超长下行猪周期的出现说明了行业原有的旧逻辑已被打破。
今年双节期间生猪价格再现逢节必跌、旺季不旺的场景，这与此前行业普遍预期的涨势背道而驰。其实，此前业内认为供需基本面边际向好却是事实，然而双节猪价不涨反跌，再一次说明这点“边际向好”实在不够用，更加说明当前供应面的充裕态势依旧凸显。
尽管，2026年下半年在亏损和政策的双重影响之下，行业产能去化进程有所加速，但还是不够用，猪就是多。况且，占据行业话语权的上市猪企们对于减产这件事儿终究是被动大于主动。
实际上，上市猪企的刚性产能很难在短时间有所改变，毕竟出栏规模也彰显着市场份额，再加上高沉没成本的砸钱，这些集团猪企们根本不舍得大规模减产。
不过，长时间行情的低迷以及亏损的业绩并没有让这些猪企巨头惧怕，这又是为什么呢?因为越来越多的猪企已经选择依托套保实现逆势突围，据行业数据显示，近三年17家上市猪企套保计划已达244亿元，筑牢了抵抗周期风险的防线。套保的核心价值在于通过提前锁价、对冲波动，抹平周期峰谷差距，避免极端亏损，让生产经营、利润收益保持稳定可控。
在期货工具以及大量及规模的加持之下，生猪养殖行业也就出现了一个明显的特征——“扛亏损”成为上市猪企常态操作。他们太能抗，产能下不去，猪价上不来。
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(审核编辑: 钱涛)
