生猪养殖行业的产能去化工作在数据上有了明显的呈现：据官方数据显示，2026年二季度末全国能繁母猪存栏 3780 万头，同比下降 6.5%，基本贴近3750 万头保供基准线。但是，母猪存栏的减少并未在供给上有所体现，因为2026上半年全国生猪出栏 3.72 亿头，同比增长 1.7%;猪肉产量3119万吨，同比提升 3.3%。
没错，减产工作持续进行的背景之下，母猪数量确实在减少，然而猪肉供给却在增加。而出现这个现象的根本原因就是不能忽视的养殖效率提升的问题。
目前，行业 PSY均值已经突破23头，头部规模化企业可以稳定在24 头以上，优秀猪场可达29-32头，全行业生产效率年均提升约3%。所以，即便母猪数量在减少，但养殖效率在提升，可以对冲一部分母猪减产的效果。况且，行业产能去化进程并不快速，甚至有点磨磨唧唧，因此生猪价格也迟迟无法长时间走强，即便有涨势也很容易再跌回去。
今年双节之前行业普遍认为猪价会涨，但就是跌了，甚至跌破了10元关口，除了需求不振的因素之外，猪多依旧是主要原因。考虑到养殖效率提升的问题，其实母猪3750万头保供基准线应该还得再降一降，方能实现供给端的实质性收缩。
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(审核编辑: 钱涛)
