生猪期货观察（2026年10月14日）

一、搜猪网监测当日现货数据及走势

今日（2026年10月14日，周三），搜猪网监测显示，全国瘦肉型猪出栏均价 9.98 元 / 公斤（-0.92%）；10月14日评口径 10.07 元 / 公斤。全国均价正式跌破 10 元整数关口，散户端报价全面走弱。

值得注意的是，今日早晨集团猪场竞价反弹约 1 毛 / 公斤，但散户端报价并未跟随，反而继续下跌至 9.98 元 / 公斤——集团与散户报价出现明显分化。集团端因月底冲刺、规模化出栏节奏调整出现短暂反弹，但散户端在供应压力下仍在寻底。

今日搜猪网猪价情绪监测显示，明日看涨比例 33%、看跌比例 66%（较昨日 0%/100% 有所修复，1780 人参与）。

核心现货数据

全国瘦肉型猪出栏均价 9.98 元 / 公斤（-0.92%）。三元仔猪价格 190.67 元 / 头，微涨 0.54 元 / 头；二元母猪价格 1450.00 元 / 头，反弹 33.33 元 / 头——淘汰母猪价格在前日大跌后出现技术性反弹。饲料端玉米购入价 2.39 元 / 公斤（+0.01）、豆粕 3.45 元 / 公斤、配合料 2.90 元 / 公斤。

区域走势详情

今日各省均价实时排行榜显示，全国主产区大面积跌破 10 元：

- 北方主产区全面破 10 元：山东 9.94、河北 9.85、河南 9.83、天津 9.80、湖南 9.80、广西 9.80、重庆 9.80、山西 9.74、黑龙江 9.69、吉林 9.61、甘肃 9.60、辽宁 9.54、陕西 9.50、内蒙古 9.50。

- 南方高价区回落：福建 11.60（-0.30）、广东 11.30（-0.10）；安徽 10.60（+0.30）、浙江 10.60（-0.20）、江苏 10.40（-0.20）。

- 西南部分反弹：云南 10.00（+0.20）、湖北 10.00（+0.07）。

- 新疆 9.20 维持全国最低。

走势总结

今日现货整体呈现"全国破 10 元、集团与散户分化"：散户端全国均价 9.98 元 / 公斤正式跌破整数关口，但集团竞价早晨反弹 1 毛，显示规模化猪场对低价已有抵触。搜猪网观察持续警示"10 月猪价涨不起来？核心压制因素——供给端增量""10 月生猪供应量或环比增加"。

二、搜猪网监测最新生猪供需情况

（一）供给端情况

供给端"10 月供应环比增加、集团加速出栏变现"。节后以来，养殖企业在亏损压力下加快生猪出栏变现，阶段性增加市场供应。搜猪网 10 月 13 日发布《2026年9月上市猪企销售简报：生猪售价下跌 业绩营收继续下滑》，上市猪企 9 月售价下跌、业绩营收继续下滑，经营压力倒逼出栏。产能端，二元母猪价格今日反弹 33 元至 1450 元 / 头，说明淘汰母猪市场在连续下跌后出现一定承接。

（二）需求端情况

需求端"旺季不旺、消费疲软"。搜猪网判断"四季度消费旺季难以抵消供应释放压力"，双节后猪肉消费进入淡季。

（三）供需平衡总结

今日供需格局"供大于求、价格探底 10 元以下"：现货跌破 10 元心理关口后，市场进入成本线博弈阶段。10 元以下养殖户亏损加剧，可能触发惜售或加速出栏的两种极端反应。

三、当日生猪期货各合约情况及主力合约点评

（一）各合约当日核心情况（交易日期：2026 年 10 月 14 日；交易所：大连商品交易所）

数据来源：大连商品交易所官方收盘数据、新浪财经（2026 年 10 月 14 日 15:00 收盘后公开数据）。今日生猪期货连续第三天暴跌——生猪加权指数下跌 2.32% 至 10618 元 / 吨，全天成交 29.8 万手、成交金额 508.02 亿元。各合约跌幅 1.57%—3.26% 不等：LH2707 跌 3.26% 领跌、LH2705 跌 3.05%、LH2703 跌 2.79%、LH2701 跌 2.43%、LH2611 跌 1.57%。

（二）核心焦点——节后暴跌原因拆解与空逼多持续性分析（今日核心关注）

今日盘面最重要的信号：LH2701 连续第三天增仓暴跌，持仓达 17.93 万手历史新高。

#### 一、LH2701 三日持仓变化一览

三天累计增仓 3.26 万手，价格累计下跌 785 点（-7.0%）。

#### 二、节后一路暴跌不断新低的原因拆解

从 10 月 8 日节后首日至今，生猪期货连续暴跌、不断新低，原因可归纳为四条主线：

1. 供给端增量是基本面根源：搜猪网连续发文警示"10 月生猪供应量或环比增加""四季度消费旺季难以抵消供应释放压力"。双节后集团加快出栏变现，短期供应压力集中释放。

2. 空头顺势加仓是资金面主因：LH2701 三天增仓 3.26 万手，空头不是被动跟跌，而是主动加仓打压。资金"谁弱跟谁"——现货破 10 元就追空，越跌越加。

3. 散户抄底多头被绞杀是推动力：节后多个交易日在低位出现散户抄底多头（看多四季度后行情），这些抄底资金成为空头靶子，被逐一绞杀后又触发止损，形成"下跌—抄底—再下跌—止损"的负反馈循环。

4. 期现背离放大跌幅：现货从 10.2 跌至 9.98（-2.2%），而 LH2701 从 11090 跌至 10425（-6.0%），期货跌幅是现货近 3 倍。期货跌的不是基本面，是资金。

#### 三、空逼多是否会持续上演？

综合判断：短期空头仍占主导，但继续深跌的空间正在快速收窄。理由：

- 升水已极度收窄：LH2701 对现货升水从节后 1000+ 元 / 吨收窄至约 445 元 / 吨；LH2611 对现货升水仅约 50 元 / 吨，已基本平水。期货继续深跌将失去升水保护。

- 持仓历史新高后的平仓风险：17.93 万手持仓的空头，平均成本约在 11000—11200 区间，浮动利润约 600—800 点。利润越厚，集中平仓的动能越强。

- 情绪与母猪价格信号：看涨比例从 0% 修复至 33%；二元母猪价格反弹 33 元。这些是市场底部区域的早期信号。

- 现货破 10 元后的博弈：10 元以下养殖户亏损加剧，可能触发大规模惜售。

结论：空逼多短期仍可能延续，但已进入"最后一跌"阶段。一旦 LH2701 持仓开始下降（空头集中平仓），将触发快速技术性反弹。

（三）新主力合约（LH2701）详细解说点评

今日新主力合约 LH2701 收盘价 10425 元 / 吨，较昨日结算价 10685 元 / 吨下跌 260 元 / 吨（-2.43%），日内最高 10730 元 / 吨、最低 10415 元 / 吨，全天振幅约 2.95%，成交量 13.84 万手、持仓量 17.93 万手、成交金额 234.02 亿元。

#### 合约核心表现

LH2701 今日开于 10600 元 / 吨，早盘一度上冲至 10730（受集团竞价反弹 1 毛提振），但随后空头再度打压，最低探至 10415，收于 10425。持仓量再创历史新高 17.93 万手。当前价格对现货升水约 445 元 / 吨。

#### 多空力量判断及持仓量分析

今日 LH2701 持仓增加 0.81 万手至 17.93 万手，连续第三天增仓暴跌。早盘集团竞价反弹曾带动期货上冲至 10730，但空头很快重新掌控盘面。注意：今日振幅 2.95% 明显大于前两日（10/12 振幅 2.09%、10/13 振幅 2.51%），说明低位多空分歧在加大。

#### 走势展望及操作警示

短期空头仍占主导，但 10400 下方空间有限。操作上，严禁追空（升水仅 445 元/吨，且已连跌三天）；也不宜盲目抄底（空头仍在加仓）。密切监控持仓量变化——一旦持仓从 17.93 万手开始下降，就是空头集中平仓信号。

（四）其余合约补充分析

#### 1. 原主力合约（LH2611）

今日 LH2611 合约收盘价 10030 元 / 吨、下跌 1.57%，盘中最低 10010 元 / 吨，已跌破 10100。持仓量减少 1.19 万手至 9.37 万手——临近交割月资金加速撤出。该合约对现货升水仅约 50 元 / 吨，基本与现货平水。

#### 2. 中月与远月合约（LH2703、LH2705、LH2707）

今日 LH2703 合约收盘价 10260 元 / 吨、下跌 2.79%；LH2705 合约收盘价 11275 元 / 吨、下跌 3.05%；LH2707 合约收盘价 12170 元 / 吨、下跌 3.26%。远月跌幅大于近月，说明空头对远月也在打压，但远月升水保护相对更厚。

四、今日市场整体总结及风险提示

（一）市场整体总结

今日生猪市场整体呈现"现货破 10 元、期货三连跌、空逼多进入尾声"的格局：现货端搜猪网监测全国瘦肉型猪出栏均价 9.98 元 / 公斤，正式跌破 10 元整数关口；集团竞价早晨反弹 1 毛但散户端继续走弱。期货端生猪加权下跌 2.32%，LH2701 持仓增至 17.93 万手历史新高。

今日盘面的核心信号是LH2701 连续第三天增仓暴跌：三天累计增仓 3.26 万手、跌去 785 点。节后暴跌的原因是供给端增量、空头顺势加仓、散户抄底被绞杀、期现背离四因素叠加。但随着升水收窄至 445 元/吨、LH2611 基本平水，空逼多已进入尾声阶段。

（二）风险提示

1. 空头延续打压风险：LH2701 持仓 17.93 万手历史新高，短期空头仍可能继续下探 10400、10300。

2. 空头集中平仓反弹风险：连续三天增仓暴跌后，空头利润丰厚，一旦持仓开始下降，可能触发快速反弹。这是当前最需要警惕的风险——在底部追空可能被反弹瞬间套牢。

3. 现货破 10 元后的博弈风险：主产区破 10 元后，养殖户亏损加剧，可能触发大规模惜售，现货反弹将带动期货修复。

4. 供给端压力风险：搜猪网警示 10 月供应环比增加，短期猪价仍承压。

5. 政策与疫病变量风险：两部委产能调控政策、秋冬疫病发展，均可能成为行情反转催化。

6. 操作风险：空逼多进入尾声，严禁在 10400 下方追空；以搜猪网散户真实成交价为锚，等待持仓下降信号后再考虑方向。

数据来源：搜猪网生猪大数据看板（全国瘦肉型猪出栏均价、各省均价实时排行榜、猪价情绪、仔猪/母猪/饲料价格，2026-10-14）；搜猪网生猪监测预警（10月14日评，2026-10-14）；大连商品交易所生猪期货收盘数据（新浪财经，2026-10-14 15:00）。