生猪期货观察（2026年9月9日）

一、搜猪网监测当日现货数据及走势

今日（2026年9月9日），搜猪网最新监测显示，全国瘦肉型猪出栏均价仍处 10.7 元 / 公斤附近的低位震荡区间（以搜猪网看板实时数据为准），现货价格近几日持续在低位拉锯、涨跌互现。外部监测口径同步显示企稳迹象：猪好多网监测全国外三元瘦肉型猪出栏均价 10.85 元 / 公斤，市场大部稳定、部分地区涨跌调整；中国养猪网监测外三元均价 10.93 元 / 公斤、较昨日微涨 0.01 元 / 公斤；同花顺 iFind 数据显示外三元现货价 10.98 元 / 公斤、与上一日持平。整体来看，现货市场处于"低位磨底、涨跌两难"阶段：集团猪企出栏放量压制价格上行，双节备货预期与淘汰母猪渐入尾声为价格提供底部支撑。

核心现货数据

全国瘦肉型猪出栏均价低位震荡，搜猪网看板口径仍在 10.7 元 / 公斤附近；外部口径方面，猪好多网监测外三元瘦肉型猪均价 10.85 元 / 公斤（盘整偏强）、中国养猪网外三元 10.93 元 / 公斤（+0.01）、同花顺 iFind 外三元 10.98 元 / 公斤（持平），各口径均显示现货低位企稳、稳中微调。农业农村部数据显示，全国农产品批发市场猪肉平均价格 16.27 元 / 公斤，较昨日下降 0.4%；农业农村部监测全国生猪平均价格 11.59 元 / 公斤，猪肉价格连续 4 周上涨后小幅回调。仔猪价格低位运行，猪好多网监测 15 公斤仔猪参考价 17.03 元 / 公斤，补栏情绪仍低迷；淘汰母猪价格跌至 2.8 元 / 斤左右，加速出清临近尾声。

成本端平稳，猪好多网监测 14% 水分玉米 2365 元 / 吨、43% 蛋白豆粕 2935 元 / 吨，猪粮比 4.60:1，行业整体仍处亏损区间。

区域走势详情

今日现货区域走势大体稳定、涨跌互现。南方相对坚挺，福建、广东维持全国高位区（福建约 12.0 元 / 公斤附近），江苏、浙江在 11.4 元 / 公斤附近；华北、华中窄幅调整，河南 5.5 元 / 斤附近、河北、山东 5.5 元 / 斤附近大体持稳，山西、山东部分报价小幅上调；东北低位企稳，黑龙江、吉林、辽宁 5.2—5.4 元 / 斤区间窄幅运行，内蒙古部分报价上调 0.2 元 / 斤；西南、华南局部偏弱，广西、云南部分报价小幅回落；新疆维持全国最低区间（10 元 / 公斤附近）。

走势总结

今日猪价整体低位震荡、稳中微调，市场仍处磨底阶段。供应端集团猪企 9 月出栏放量、低效母猪加速淘汰进入尾声，供应压力边际缓解；需求端双节备货陆续启动、开学与降温带动消费回暖，但增量有限。短期来看，现货价格在 10.5—11.0 元 / 公斤区间反复拉锯的概率较大，双节备货或带来阶段性脉冲式上涨，但趋势性大涨条件尚不具备，行情以"低位震荡、反复磨人"为主基调；中期看，低价母猪淘汰渐入尾声、能繁母猪去化加速指向产能底部渐近，猪价重心有望在四季度逐步抬升。

二、搜猪网监测最新生猪供需情况

（一）供给端情况

供给端压力边际缓解但总量仍宽松。集团猪企 9 月出栏计划环比增加、月初放量出栏，适重猪源供应充裕；但经过近月集中出栏与低效母猪加速淘汰后，市场购销情绪逐步改善。农业农村部数据显示，2026 年 7 月生猪定点屠宰企业屠宰量 3610 万头，同比增加 14.0%，供给总量处于高位。值得关注的是，本轮低价母猪淘汰渐入尾声（淘汰母猪价格跌至 2.8 元 / 斤后趋于稳定），产能出清进入收尾阶段，8 月样本能繁母猪存栏环比降幅明显扩大、行业低效产能持续出清，母猪料产量连续 4 个月同比负增长（7 月同比下降 2.1%），产能底部渐近。

从产能端看，去化信号持续强化：8 月能繁母猪存栏环比下降 2.94%，截至二季度末全国能繁母猪存栏 3780 万头、环比下降 3.2%、同比下降 6.5%，已非常接近农业农村部 3750 万头的正常保有量目标。产能去化的累积效应将在四季度及明年逐步传导至出栏端，为中长期猪价提供支撑。

（二）需求端情况

需求端边际回暖、双节备货陆续启动。中秋、国庆双节临近，双节备货逐步展开，叠加学校全面复课、北方天气转凉带动猪肉消费回暖，终端需求温和改善；但全国农产品批发市场猪肉平均价格 16.27 元 / 公斤、较昨日下降 0.4%，猪肉价格在连续 4 周上涨后小幅回调，终端承接能力一般，屠宰企业订单增量有限，需求端对猪价的托底力度一般，双节备货对行情的支撑以"偏强震荡、小涨慢涨"为主，华泰期货亦指出后续双节备货支撑效应下生猪价格存在反弹预期。

（三）供需平衡总结

今日生猪市场供需格局呈现"供应宽松边际缓解、需求渐进回暖"的组合：集团猪企出栏放量但低价母猪淘汰渐入尾声，供应压力边际改善；双节备货启动、消费温和回暖，但增量有限、难以快速扭转供需格局。机构普遍预计，短期生猪价格延续震荡调整，双节备货或带来阶段性反弹，但趋势性大涨条件尚不具备；中期看，能繁母猪去化加速（8 月降幅明显扩大、淘汰母猪渐入尾声）、产能底部渐近，猪价已处于从阶段性反弹逐步转向趋势性反转的过渡期，但 9—11 月现货仍面临出栏放量压力，四季度才是产能去化效应集中兑现的窗口，行情"反复磨人"的底色未变。

三、当日生猪期货各合约情况及主力合约点评

（一）各合约当日核心情况（交易日期：2026 年 9 月 9 日；交易所：大连商品交易所）

数据来源：大连商品交易所官方收盘数据、东方财富期货、新浪财经（2026 年 9 月 9 日 15:00 收盘后公开数据）。今日生猪期货市场全线下跌，主力合约 LH2611 收盘下跌 0.51% 报 11730 元 / 吨，回吐昨日涨幅；中月合约跌幅居前，LH2703 下跌 0.97%、LH2701 下跌 0.88%；远月合约 LH2705 下跌 0.63%、LH2707 下跌 0.54%；近月 LH2609 临近交割继续小幅回落 0.50%。生猪主力连续合约结算价约 11768 元 / 吨。盘面整体延续近几日低位震荡格局，重心围绕 11700—11900 元 / 吨区间反复。

注：生猪主力连续合约（加权口径）今日结算价约 11768 元 / 吨，较昨结下跌 0.19%。        

（二）核心焦点——期货全线下跌，低位震荡格局延续（今日核心关注）

今日盘面最值得关注的是生猪期货全线下跌，主力合约 LH2611 回吐昨日全部涨幅，收 11730 元 / 吨（-0.51%）。结合近几日走势看，期货市场已连续数日在低位震荡：9 月 7 日主力打出阶段新低 11620 元 / 吨后收回、收绿；9 月 8 日回踩 11690 元 / 吨未创新低、反弹收红；今日再度回落收绿，重心在 11700—11900 元 / 吨区间反复拉锯，印证当前市场处于"下有支撑、上有压力"的磨底阶段。

下跌核心原因

第一，双节备货兑现不及预期，现货拖累期货。 双节备货虽已启动，但全国农产品批发市场猪肉平均价格16.27 元 / 公斤、较昨日下降 0.4%，猪肉价格在连续 4 周上涨后小幅回调，备货对终端的拉动有限；现货低位震荡、未能持续走强，期货多头缺乏基本面配合，短线获利回吐，主力合约回吐昨日涨幅。

第二，集团出栏放量压制，供应压力仍存。 集团猪企 9 月出栏计划环比增加、月初放量出栏，适重猪源供应充裕；9—11 月现货仍面临出栏放量压力，市场对短期供需改善的预期趋于谨慎，远月合约 LH2703、LH2701 跌幅居前，反映供应压力预期从近月向中月传导。

第三，主力合约增仓下行，空头力量占优。 今日主力合约持仓量增至 22.40 万手（较昨日增加约 5000 手），日内资金流入超 9000 万元，呈增仓下行态势，空头主动加仓施压；昨日反弹更多是空头回补与低位买盘承接，缺乏新增多头接力，今日回吐显示反弹动能不足。

第四，技术面压力位压制。 主力合约反弹至 11850—11900 元 / 吨区域后遇阻（12000 元 / 吨关口由支撑转为压力后反复测试），今日开盘即回落，技术面压力明显。

多空力量判断及持仓量分析

今日主力合约多空力量呈现"空头占优、多头观望"的格局。空头逻辑基于双节备货兑现不及预期、集团出栏放量、供应压力向中月传导；多头逻辑基于淘汰母猪渐入尾声、能繁母猪去化加速（8 月降幅明显扩大）、产能底部渐近的中长期支撑，以及 11600—11700 元 / 吨区域的低位承接。持仓量增至 22.40 万手、资金流入，增仓下行确认短期空头占优；但低位的持续拉锯也显示空头向下突破同样缺乏信心，多空双方在 11700—11900 元 / 吨区间形成僵持。

走势展望及操作警示

短期来看，主力合约 LH2611 延续 11700—11900 元 / 吨低位震荡，方向选择取决于现货与双节备货兑现：若备货放量、现货企稳回升，价格有望向上突破 11855 元 / 吨并向 12000 元 / 吨关口修复；若现货继续走弱，价格或再度下探 11710 元 / 吨乃至 11620 元 / 吨阶段低点。中期来看，淘汰母猪渐入尾声、能繁母猪去化加速，产能底部渐近，猪价处于从阶段性反弹转向趋势性反转的过渡期，但 9—11 月出栏压力仍在，行情"反复磨人"、节奏为王。投资者务必注意：当前市场处于磨底阶段的箱体震荡，单边行情难以出现，切忌追涨杀跌，操作上以区间思路对待、高抛低吸、轻仓为主，重点关注双节备货兑现、集团出栏节奏及现货能否站稳 10.7 元 / 公斤。

（三）主力合约（LH2611）详细解说点评

今日主力合约 LH2611 收盘价 11730 元 / 吨，较昨日结算价 11790 元 / 吨下跌 60 元 / 吨，跌幅 0.51%，日内最低 11710 元 / 吨、最高 11855 元 / 吨，全天振幅 1.23%，成交量 11.66 万手、持仓量 22.40 万手。

合约核心表现

主力合约 LH2611 今日高开于 11840 元 / 吨，早盘冲高至 11855 元 / 吨后即震荡回落，午后最低下探 11710 元 / 吨，尾盘小幅企稳收于 11730 元 / 吨。盘面看，该合约昨日反弹收红后今日再度回落，回吐昨日全部涨幅，日线重心在 11700—11900 元 / 吨区间反复拉锯，低位震荡格局延续；前两日"新低收回"与"回踩企稳"验证的 11600—11700 元 / 吨底部区域依然有效，但上方 11850—12000 元 / 吨压力沉重。

多空力量判断及持仓量分析

主力合约多空力量呈现"空头增仓占优、多头低位承接"的格局。持仓量增至 22.40 万手、日内资金流入超 9000 万元，增仓下行反映空头主动施压；但盘面在 11710 元 / 吨附近获得承接、尾盘未进一步走弱，也显示空头向下突破信心不足。多头逻辑基于淘汰母猪渐入尾声、能繁母猪去化加速、产能底部渐近的中长期支撑；空头逻辑基于双节备货兑现不及预期、集团出栏放量、供应压力向中月传导。从期限结构看，LH2701（12440）较 LH2611（11730）升水 710 元 / 吨，远月升水结构延续，市场对中长期行情保持乐观，短期现货弱势主要压制近月表现。

走势展望及操作警示

短期来看，主力合约 LH2611 维持 11700—11900 元 / 吨箱体震荡，下方 11620—11710 元 / 吨为强支撑区域（阶段低点与日内低点），上方 11855—12000 元 / 吨为压力区域。若双节备货带动现货回暖，价格有望向上突破；若现货走弱，价格或再度考验 11700 元 / 吨乃至阶段低点。中期来看，能繁母猪去化加速、产能底部渐近，猪价从阶段性反弹转向趋势性反转的底层逻辑未变，但 9—11 月现货出栏压力仍在，四季度才是去化效应集中兑现窗口，行情"反复磨人"、节奏为王。操作上建议投资者：立足区间思路，回调至 11650—11710 元 / 吨支撑区域可轻仓试多，反弹至 11850—11900 元 / 吨压力区域不追多，有效突破 11900 元 / 吨确认后再考虑加仓，严控仓位，重点关注双节备货兑现、现货能否站稳 10.7 元 / 公斤及集团出栏节奏。

（四）其余合约补充分析

1. 近月合约（LH2609）

今日 LH2609 合约（临近交割）收盘价 10900 元 / 吨、下跌 0.50%，成交量仅 10 手、持仓量降至 152 手，该合约已进入交割月、流动性枯竭，价格跟随现货低位运行，投资者应坚决规避该合约的一切投机操作。

2. 中月合约（LH2701、LH2703）

今日中月合约跌幅居前。LH2701 合约收盘价 12440 元 / 吨、下跌 0.88%，成交量 2.79 万手、持仓量 12.40 万手；LH2703 合约收盘价 12285 元 / 吨、下跌 0.97% 领跌全场，成交量 1.49 万手、持仓量 10.51 万手。两合约在昨日反弹后今日大幅回落，供应压力预期由近月向中月传导，前期交易的政策去化与旺季预期部分回吐，短期在现货偏弱背景下承压。

3. 远月合约（LH2705、LH2707）

今日远月合约同步走弱。LH2705 合约收盘价 13310 元 / 吨、下跌 0.63%，成交量 4602 手、持仓量 4.96 万手；LH2707 合约收盘价 13915 元 / 吨、下跌 0.54%，成交量 3440 手、持仓量 2.90 万手。远月合约虽受中长期产能去化逻辑支撑、整体仍显著高于近月，但在今日全线下跌中亦同步回落，短期市场情绪转谨慎，等待现货与双节备货给出方向指引。

四、今日市场整体总结及风险提示

（一）市场整体总结

今日生猪市场整体呈现"现货低位震荡、期货全线回落"的格局：现货端搜猪网监测全国瘦肉型猪出栏均价仍处 10.7 元 / 公斤附近低位震荡，外部口径显示现货企稳微调（猪好多 10.85、中国养猪网 10.93、iFind 10.98 元 / 公斤）；期货端全线下跌，主力合约 LH2611 收 11730 元 / 吨（-0.51%）、回吐昨日涨幅，LH2703 下跌 0.97% 领跌，生猪主力连续合约结算价约 11768 元 / 吨。

今日盘面的核心信号是低位震荡格局的延续：期货已连续数日在 11700—11900 元 / 吨区间拉锯（9 月 7 日新低收回、9 月 8 日回踩反弹、今日再度回落），"下有支撑、上有压力"的磨底特征明显。基本面看，双节备货兑现不及预期（白条批发价小幅回调 0.4%）、集团出栏放量压制短期价格；但低价母猪淘汰渐入尾声、能繁母猪去化加速（8 月降幅明显扩大）、产能底部渐近，提供中长期支撑。短期看，现货与期货延续低位震荡，双节备货或带来阶段性反弹，但趋势性大涨条件尚不具备；中期看，产能去化效应将在四季度集中兑现，猪价处于从阶段性反弹转向趋势性反转的过渡期，但行情仍将"反复震荡磨人"。投资者应立足区间思路、逢回调轻仓布局，紧盯双节备货兑现、现货企稳与集团出栏节奏三个关键变量。

（二）风险提示

1. 双节备货兑现风险：双节备货是当前反弹的核心预期，今日白条批发价小幅回调（16.27 元 / 公斤，-0.4%）显示备货拉动有限，若备货持续不及预期，现货与期货将再度承压，主力合约或下探 11700 元 / 吨乃至阶段低点 11620 元 / 吨。

2. 集团出栏放量风险：9 月规模猪企出栏计划环比增加、月初放量出栏，若集团持续放量、供应压力向中月传导，LH2703、LH2701 等中月合约将继续承压，需密切关注集团出栏节奏与竞价变化。

3. 期现收敛与交割风险：LH2609 合约临近交割、流动性枯竭（今日仅成交 10 手），期现基差收敛风险大，务必规避近月合约投机操作，产业客户需合理安排交割与套保。

4. 疫病与成本波动风险：南方猪病发病等级抬升、北方秋冬蓝耳风险加大，疫病若大范围扩散将改变供需格局，需持续跟踪；玉米、豆粕价格波动及饲料成本变化亦需关注。

5. 操作风险：当前市场处于磨底阶段、箱体震荡特征明显，多空博弈激烈，投资者切忌追涨杀跌；应立足区间高抛低吸、轻仓操作，回调至 11650—11710 元 / 吨支撑区域逢低试多、反弹至 11850—11900 元 / 吨压力区域不追多，严控仓位，重点关注双节备货兑现、现货能否站稳 10.7 元 / 公斤及集团出栏节奏。

数据来源：搜猪网生猪大数据（全国瘦肉型猪出栏均价及各省实时价格，2026-09-09，看板实时口径）；大连商品交易所生猪期货收盘数据（东方财富期货、新浪财经、同花顺，2026-09-09 15:00）；农业农村部、猪好多网、中国养猪网、华泰期货等公开行情数据。