国信证券分析师指出,政府收储不改猪价中短期下跌趋势,公司终端消费稳健,长期增长空间大,给予“推荐”评级。
分析师指出,政府收储估计仅为当期总出栏量的2%-3%,但可能会对有成本优势的龙头企业屠宰量带来显著增加。生猪存栏量仍显著偏高,下降速度缓慢,抑制中短期猪价会处于低位。玉米和豆粕价格中长期会相对稳定,长期肉价上涨空间不大。公司4月份之后屠宰开始加速,产量大幅增长,即使肉价有所反弹,考虑到下半年经济的复苏,也有可能出现量价齐升的格局。
根据分析师对深圳渠道方面的调研,双汇冷鲜肉销量近期有30%左右的增长,而且未来市场总体还有近十倍的空间。公司定价能力较强,出厂价降幅显著偏低,毛利空间获得保证。
公司控股股东罗特克斯近期继续整合所持有的上海双汇少数股权,由间接持股变为直接持股,分析师认为可以理解成为整体上市做前期准备,预计整体上市有较大可能在未来1-2年内破题,增厚EPS20%-40%。
分析师预计2009-2011年公司的每股收益分别为1.46、1.83、2.36元,当前股价对应的市盈率分别为25、20和15倍。预期未来的平均增长可以达到25%-30%,加上资产注入预期,公司09年动态市盈率可以给到30-35倍。
(审核编辑: 刘刘刘)