一、搜猪网监测当日现货数据及走势
今日（2026‑08‑20），搜猪网最新监测显示，全国瘦肉型生猪出栏均价10.90 元 / 公斤，较前一交易日 10.88 元 / 公斤上涨 0.02 元 / 公斤，涨幅 0.11%。经历前一交易日小幅回调之后，今日现货止跌小幅回稳，市场下跌动能有所收敛，但整体上涨力度偏弱，依旧处于区间震荡磨底阶段。现货底部支撑仍在，但缺乏向上突破的驱动，区域分化格局延续，销区价格维持高位，北方产区上涨阻力依旧偏大。
核心现货数据
全国瘦肉型生猪出栏均价 10.90 元 / 公斤；三元仔猪均价 256.17 元 / 头，继续下行，养殖户补栏意愿维持低位，二次育肥市场观望情绪浓厚；二元母猪均价 1525.00 元 / 头，继续上行，更多反映市场对中长期周期的预期，并非行业大规模主动补栏开启。
成本端，玉米购入价 2.35 元 / 公斤，豆粕购入价 3.21 元 / 公斤，配合料价 2.92 元 / 公斤。豆粕价格小幅抬升，养殖成本边际小幅上行。行业盈利分化持续拉大，高效猪场维持微利，多数普通猪场依旧在盈亏线附近反复拉锯，尚未进入持续性盈利周期。
区域走势详情
国内猪价依旧维持南强北弱的格局，销区价格保持高位，涨跌幅度有限。福建 12.10 元 / 公斤，广东 11.80 元 / 公斤，江苏 11.40 元 / 公斤，依旧处在全国价格第一梯队，销区终端需求底座稳固。华中、华东多数省份报价维持 11.00‑11.30 元 / 公斤区间，涨跌互现，整体波动幅度不大。
北方产区价格压力依旧突出。吉林 10.64 元 / 公斤，辽宁 10.58 元 / 公斤，黑龙江 10.54 元 / 公斤，东北产区出栏供给依旧充裕，猪价向上打开空间难度较大；内蒙古 10.75 元 / 公斤、新疆 10.20 元 / 公斤。南北价差维持高位，区域供需错配格局并未实质性缓解。部分产区集团出栏节奏有所收敛，是今日全国均价止跌回稳的主要原因。
走势总结
经过前一日回调，今日现货止跌小幅修复，体现当前市场底部支撑有效，但向上动能不足的现实。前期积压大猪得到阶段性消化，给现货带来底部支撑，但整体出栏供给总量依旧处在偏高位置，叠加终端消费没有出现超预期释放，现货缺少持续上行的动力。
当前行情属于底部震荡磨底阶段，并非新一轮趋势行情启动。能繁母猪产能去化属于慢变量，传导至商品猪供给存在时间差，短期难以快速兑现。仔猪价格持续走弱，说明市场对远期行情依旧保持谨慎。后续现货大概率延续震荡格局，涨跌交替将成为常态，单边持续大涨条件尚不具备。
二、搜猪网监测最新生猪供需情况
（一）供给端情况
供给端层面，前期积压的大猪得到一定消化，部分规模猪场在价格回落之后出栏节奏有所收敛，但整体出栏体量依旧维持高位。一旦现货出现小幅反弹，部分集团存在顺势加大出栏的行为，会直接压制现货上行空间。自今年 3 月集团被动去化开启，6‑7 月去化节奏有所加速，但产能收缩属于缓慢渐进过程，不会快速转化为商品猪供给的大幅下滑。
二元母猪报价继续上行，更多是市场情绪驱动，并非行业大规模补栏。散户淘汰母猪节奏偏慢，产能去化主要集中在规模集团层面。冻品库存维持一定规模，现货每一轮反弹都会带来冻品出库冲动，对现货价格形成压制。整体供给格局：总量依旧充裕，仅存在阶段性结构性改善，不存在全国性供给短缺。
（二）需求端情况
需求端维持季节性温和改善，没有爆发式增量。高温天气逐步缓和，屠宰企业开机率小幅抬升，但提升幅度有限。餐饮、团餐消费维持平稳，没有超预期增长，禽肉等替代蛋白依旧存在分流效应。下游贸易商坚持随用随采策略，价格低位适度补库，价格反弹之后拿货意愿快速转弱，并未出现主动大规模备货行为，需求端难以给现货提供持续上行动力。
（三）供需平衡总结
目前生猪市场处在供给边际改善，但整体依旧宽松的阶段。供给端缓慢收缩，需求端季节性温和回暖，两者形成对冲，造就现货震荡抬升的格局。
短期大猪占比回落带来的底部支撑依旧有效，现货深跌空间有限；中长期，能繁母猪存栏仍处在合理调控区间，整体性缺猪难以出现，猪价上行天花板被约束，行情更多是震荡式慢牛，暴涨暴跌行情难以重现。
三、当日生猪期货各合约情况及主力合约点评
（一）各合约当日核心情况（交易日期：2026‑08‑20；交易所：大连商品交易所）
数据来源：大连商品交易所收盘数据今日现货止跌企稳，期货盘面走出探底回升行情，早盘盘面承压下探，随后资金承接力度增强，尾盘跌幅大幅收窄。市场多空博弈激烈，主力合约成交继续放大，近月合约跌幅偏大，远月合约表现相对抗跌。
LH2609：11440 元 / 吨，跌幅‑1.55%，成交量 3.21 万手；
LH2611：12315 元 / 吨，跌幅‑0.20%，成交量 19.8 万手，市场成交主力；
LH2701：12700 元 / 吨，跌幅‑0.24%，成交量 3.07 万手；
LH2703：12375 元 / 吨，跌幅 0.00%，成交量 1.65 万手；
LH2705：13225 元 / 吨，跌幅‑0.53%，成交量 5187 手。
（二）主力合约（LH2611）详细解说点评
今日市场主力合约 LH2611，收盘价 12315 元 / 吨，较前一交易日下跌 25 元 / 吨，跌幅‑0.20%，日内最高 12345 元，全天成交 19.8 万手，成交规模继续放大，是全市场资金博弈的核心合约，今日走出典型探底回升走势。
合约核心表现
LH2611 早盘跟随市场情绪下探，盘面一度承压，低位出现明显买盘承接，多头资金低位进场，推动价格逐步收回大部分失地，尾盘仅小幅收跌。现货止跌回稳给盘面带来情绪支撑，市场对于前期快速回调之后，下方存在估值支撑形成共识。该合约交易四季度的供给预期，一边计价中长期产能去化的利多，一边计价总供给依旧宽松的现实利空，多空分歧持续放大。
多空力量判断及持仓分析
结合成交量与盘面走势，LH2611 当前呈现空头早盘发力打压，低位多头主动承接，双向资金博弈加剧的格局。
空头力量：依托现货上涨乏力现实，早盘主动打压盘面，博弈供给宽松逻辑；但盘面下探之后，空头继续向下进攻的动能衰减，向下空间打不开。
多头力量：并未主动大举推升盘面，但是在价格回调到相对低位位置敢于承接，博弈四季度产能缓慢去化带来的修复行情，回调之后有资金敢于布局，拒绝盘面深度下行。
整体多空博弈依旧激烈，没有一方取得绝对优势，探底回升体现下方存在较强的资金支撑，现货的每一轮涨跌都会驱动盘面快速摆动，震荡将是合约的主基调。
合约走势展望
今日探底回升，说明 LH2611 下方存在估值支撑，短期深度下行空间有限，但同样缺少直接向上突破的驱动。合约后续行情高度，取决于两点：一是能繁母猪去化节奏能否持续落地；二是四季度终端消费实际兑现水平。不能简单把探底回升直接推演为趋势反转，震荡反复依旧是四季度合约的主要特征，后续重点观察现货能否持续站稳，以此验证盘面支撑有效性。
（三）重点合约分析 —— 今日核心关注合约（LH2609）
LH2609 临近交割月，收盘 11440 元 / 吨，跌幅‑1.55%，成交量 3.21 万手。临近交割，合约走势高度锚定现货价格，期现价差继续收敛。
盘面特征
LH2609 今日跌幅明显大于其他合约，跟随现货波动，日内振幅达到 2.37%。临近交割月，投机资金持续退场，产业资金占比持续提升，趋势性行情已经基本结束，价格紧紧跟随现货出栏价格波动。
后续展望
LH2609 后续波动将完全锚定现货市场，可投机博弈空间持续收缩，随着交割时间不断临近，盘面波动会逐步收窄，重点跟踪现货出栏报价变化。
（四）其余合约补充分析
中远期跨年度合约 LH2701、LH2703、LH2705 今日整体表现抗跌，跌幅显著小于近月合约。
LH2701 收 12700 元 / 吨，跌幅‑0.24%；LH2703 收 12375 元 / 吨，跌幅 0.00%；LH2705 收 13225 元 / 吨，跌幅‑0.53%。远月合约计价中长期产能去化预期，不确定性较高，资金参与活跃度显著低于 LH2611。跟随盘面震荡，但中长期估值逻辑没有发生改变，远月合约维持大区间震荡格局，行情确认需要后续更多产能数据验证。
风险提示：本文仅为市场盘面客观观察，所有内容仅供行业参考，不构成任何投资建议。
(审核编辑: 大师兄)
