一、搜猪网监测当日现货数据及走势
今日（2026 年 4 月 3 日），搜猪网最新监测显示，全国瘦肉型生猪出栏均价 9.32 元 / 公斤，较 4 月 2 日的 9.33 元 / 公斤微跌 0.01 元 / 公斤，跌幅 0.11%，整体维持低位窄幅震荡格局。核心驱动源于当日 10000 吨中央储备冻猪肉收储正式落地，政策托底信号对市场恐慌情绪的安抚作用持续显现，散户恐慌性出栏现象较前期明显收敛，南北市场未出现大幅波动，整体呈现 “北稳南平” 的特征。但行业深度亏损格局未发生任何改变，生猪现货基本面底部仍未确认，价格窄幅震荡仅为政策情绪驱动的阶段性表现，并未出现基本面改善带来的实质性企稳回升。
核心现货数据
全国瘦肉型生猪出栏均价 9.32 元 / 公斤，较去年同期的 14.52 元 / 公斤下跌 5.20 元 / 公斤，同比跌幅 35.81%，仍处于 2019 年以来近 7 年新低区间；三元仔猪均价 336.18 元 / 头，较昨日再跌 2.08 元 / 头，收储政策利好对补栏情绪的提振作用微乎其微，养殖户补栏意愿仍处历史冰点；二元母猪均价 1541.32 元 / 头，较昨日继续下跌 11.33 元 / 头，产能去化信号持续显现，但养殖场户主动大规模淘汰母猪、实质性去产能的现象仍未出现。
成本端延续上行态势，玉米购入价 2.48 元 / 公斤、豆粕购入价 3.50 元 / 公斤，均较昨日微涨 0.01 元 / 公斤，配合料价涨至 3.05 元 / 公斤，较昨日上涨 0.02 元 / 公斤，饲料成本持续走高进一步挤压养殖利润，当前自繁自养头均亏损仍维持在 450 元 / 头以上，散户养殖头均亏损突破 480 元 / 头，行业亏损幅度持续扩大。
区域走势详情
今日全国生猪价格呈 “窄幅震荡、南北企稳” 格局，4 月 3 日中央冻猪肉收储正式落地的托底作用在全国市场均有体现，未出现前期大面积下跌的情况，仅少数省份出现微幅波动。南方销区整体持稳，广东均价 10.33 元 / 公斤、四川 9.50 元 / 公斤、贵州 9.53 元 / 公斤，较昨日仅微幅波动 0.01-0.02 元 / 公斤，华东、华南多数省份价格持平，清明假期临近的刚需备货对销区价格形成微弱支撑；北方产区全面企稳，吉林均价 9.05 元 / 公斤、黑龙江 9.09 元 / 公斤、辽宁 9.07 元 / 公斤，较昨日基本持平，散户恐慌性出栏现象持续减少，屠宰企业压价意愿明显收敛；新疆、甘肃依旧为全国最低价区域，均价仍维持 8.80 元 / 公斤，较昨日持平，为全国少数持续横盘的区域。
走势总结
今日猪价窄幅横盘核心受 4 月 3 日中央冻猪肉收储正式落地的情绪支撑，收储政策对市场悲观情绪的安抚作用持续显现，散户惜售情绪小幅升温、屠宰企业压价意愿收敛成为价格止跌横盘的主要支撑。但此次价格波动并非基本面改善带来的实质性上涨，供需失衡的核心矛盾仍未解决，单批次 1 万吨的收储量对全国生猪供需格局的实质影响微乎其微。当前仔猪、母猪价格仍处于下跌通道，养殖成本持续上行，能繁母猪存栏仍处 3900 万头以上的高位，现货市场的横盘走势缺乏持续支撑，政策利好消化后仍有再次探底的可能，切勿将短期横盘企稳误判为市场反转信号。
二、搜猪网监测最新生猪供需情况
（一）供给端情况
搜猪网监测显示，今日生猪供给端压力受中央冻猪肉收储落地提振持续缓解，集团场出栏节奏进一步放缓，北方散户恐慌性出栏现象持续减少，但市场并未出现大规模压栏惜售行为，大体重生猪出栏量依旧偏高，市场可供出栏量整体保持充足状态。3 月规模场出栏环比增幅 17%-25% 的高位效应仍在延续，各大猪企为完成半年度出栏目标，仍保持较高的出栏规划，出栏均重仍维持近五年同期新高，供给端整体压力未得到根本改善。
从产能端来看，今日二元母猪价格延续下跌态势，产能去化信号进一步显现，但淘汰母猪价格仍处于相对高位，大批量主动淘汰母猪、实质性去产能的现象仍未在全国范围内出现，全国能繁母猪存栏依旧维持在 3900 万头以上的高位，产能去化进度严重不及市场预期。各大猪企仍处于 “硬抗” 状态，行业内卷程度未得到缓解，叠加冻品库存仍维持 92 万吨的近三年高位，贸易商 “反弹即抛” 心态依旧，即便有中央收储落地支撑，现货价格上行空间仍被严重压制，短期单批次收储难以推动供给端格局发生根本改变。
（二）需求端情况
需求端今日受中央冻猪肉收储落地及清明假期临近双重利好支撑，延续小幅改善态势，南北产区屠宰企业采购积极性均有小幅提升，全国屠宰企业开机率较昨日微幅回升，鲜销量略有增加。但当前仍处于猪肉消费传统淡季，餐饮行业复苏节奏放缓的现状未改，团餐、快餐猪肉采购量仍维持低位，居民终端消费仍以刚需为主，叠加禽肉、牛羊肉等替代品价格持续走低，猪肉消费被分流的局面仍未改变。下游经销商拿货意愿虽受收储政策利好小幅提升，但仍以随用随采策略为主，市场流通环节库存仍处于低位，且对本次收储落地效果及后续政策加码空间存疑，需求端的小幅改善难以形成对猪价的持续有效支撑。
（三）供需平衡总结
今日生猪市场供需失衡格局仍未得到根本改善，供给端高出栏量、高均重、高库存的 “三高” 特征依旧，需求端仅为收储政策及假期驱动的小幅改善，并非基本面回暖带来的实质性提升。4 月 3 日正式落地的 1 万吨中央储备冻猪肉收储，核心作用是持续缓解市场悲观情绪、遏制猪价过度下跌，避免 “价贱伤农” 局面进一步恶化，但收储的本质是 “托底” 而非 “拉涨”，单批次 10000 吨的收储规模对整体市场供给的消化作用有限，难以改变当前供需宽松的核心格局。
短期来看，4 月上半月生猪供给端压力仍将持续释放，需求端清明假期备货及收储政策落地的双重提振，将对猪价形成短期支撑，现货猪价大概率维持低位震荡企稳态势；中长期来看，若后续国家持续加码收储、带动能繁母猪产能去化加速，供需格局或逐步改善，否则供需宽松格局将延续至 2026 年下半年，行业深度亏损状态难以扭转，猪价仍将处于低位震荡探底阶段。
三、当日生猪期货各合约情况及主力合约点评
（一）各合约当日核心情况（交易日期：2026 年 4 月 3 日；交易所：大连商品交易所）
数据来源：大连商品交易所官方收盘数据东方财富期货（2026 年 4 月 3 日 15:00 收盘后公开数据）今日生猪期货市场呈现极致分化的单边暴跌格局，核心受 4 月 3 日中央冻猪肉收储正式落地影响，仅最远月 LH2703 合约受政策托底情绪微弱提振小幅收涨，其余所有合约全线收跌，2026 年上市合约跌幅尤为显著，主力合约 LH2605 单日跌幅巨大，领跌近月合约，与现货市场的低位企稳形成强烈反差。收储利好完全未传导至 2026 年的近月、中月合约，市场对单批次 1 万吨收储的实质效果完全不认可，对 2026 年全年生猪供需过剩的悲观预期集中释放，空头绝对主导盘面，市场空头趋势持续深化。
4 月 3 日大连商品交易所生猪期货各合约收盘最新数据如下：
（二）主力合约（LH2605）详细解说点评
今日主力合约 LH2605（近月合约）走出单边暴跌行情，完全未受中央冻猪肉收储正式落地的利好提振，收盘价 9325 元 / 吨（4 月 3 日收盘最新数据），较昨日（4 月 2 日收盘价 9605 元 / 吨）下跌 280 元 / 吨，跌幅 2.90%，跌幅巨大，日内最高 9720 元 / 吨，最低 9300 元 / 吨，成交量 16.92 万手，持仓量 18.89 万手，全程高开低走，午后加速跳水，尾盘收于日内低位区间，单日跌幅创近两周新高，完全回吐近一周所有微弱反弹幅度，逼近合约跌停线。这一走势核心受现货基本面持续弱势拖累，收储政策的利好完全未传导至该近月合约，供需宽松的核心矛盾持续压制价格，空头抛压集中释放，下探态势已进入加速阶段。
合约核心表现
主力合约 LH2605 今日开盘 9650 元 / 吨，较昨日收盘价高开 45 元 / 吨，开盘后短暂冲高至 9720 元 / 吨后，受现货基本面弱势及空头集中抛压影响，价格无抵抗式持续震荡回落，午后跌势进一步扩大，完全未获得任何有效支撑，尾盘收于 9325 元 / 吨的日内低位区间，全天波动幅度 420 元 / 吨，最低点位已跌破合约跌停线 9400 元 / 吨关口。从盘面来看，今日该近月合约完全未承接收储政策利好，核心原因在于其交割期临近，受现货供需宽松格局直接影响，单批次收储的短期情绪提振完全无法抵消基本面的弱势压力，空头抛压持续加码，未出现任何收敛迹象，下探态势已完全失控。
多空力量判断及多空持仓量分析
结合今日盘面表现、成交量、持仓量及资金流向，主力合约多空力量呈现 “空头大幅加仓绝对主导、多头全面溃败离场” 的格局，多空力量失衡程度达到近期峰值，中央冻猪肉收储正式落地完全未能改变空头主导的盘面现状，具体判断如下：
多空持仓量情况：截至今日收盘，主力合约 LH2605 总持仓量 18.89 万手，较昨日减少 0.08 万手，持仓量小幅减少核心系多头资金大规模止损离场所致。其中，多头持仓量较昨日显著减少，空头持仓量较昨日大幅增加，当日多空力量失衡程度进一步加剧，空头依旧占据绝对主导优势，收储信号不仅未带动多头资金入场，反而加剧了多头资金的恐慌性离场避险情绪。
空头力量：空头力量今日完全掌控盘面，受现货基本面弱势及近月合约交割压力影响，空头资金大幅加仓，抛压意愿全面强化。当前现货供需宽松的核心逻辑依旧，行业深度亏损格局未改，且近月合约交割期临近，空头资金对市场保持坚定看空态度，单批次收储的短期利好未对其形成任何有效抑制，后续若收储无持续加码政策、落地效果不及预期，空头抛压或进一步加剧，带动价格持续下探。
多头力量：多头力量今日全面溃败，完全未受中央冻猪肉收储正式落地的利好驱动，反而因近月合约持续暴跌，出现大规模止损离场行为，全程未形成任何做多合力。当前近月合约受现货基本面拖累，价格加速下探，且交割期临近，多头资金完全不敢轻易入场，即便有收储政策托底，也仅对最远月合约形成微弱支撑，对近月合约的提振作用为零，短期内难以形成有效的多头支撑。
合约走势展望及抄底警示
短期来看，主力合约 LH2605（近月）受现货基本面弱势及交割压力影响，加速下探态势难以逆转，后续仍有进一步下跌空间，今日已跌破 9400 元 / 吨的跌停线，若后续现货市场无实质性改善，价格或将向 9200 元 / 吨关口试探；收储政策的利好完全未传导至该近月合约，需重点跟踪本次收储成交情况及后续政策加码动向，若收储落地不及预期，将进一步加剧该合约下探压力。
中期来看，生猪供需宽松的核心格局未改，能繁母猪存栏仍处于 3900 万头以上的高位，产能去化进度严重不及预期，现货市场仍处于深度探底阶段，单批次中央收储难以改变中长期供需格局，期货市场的短期高开难以形成趋势性反转，政策利好消化后仍将回归基本面主导的弱势走势。
核心警示：今日主力合约 LH2605 的高开低走、单日暴跌 280 元 / 吨、跌幅 2.90%，再次验证了收储政策仅能带来开盘瞬间的情绪波动，完全无法改变基本面弱势的核心逻辑，当前市场仍未脱离空头趋势，切勿将短期高开误判为企稳反转信号。此前 “切勿抄底” 的判断依旧有效，当前抄底仍属逆势而为，投资者需保持理性，严控仓位，重点关注中央收储后续加码情况，规避短期大幅波动风险。
（三）重点合约分析 —— 今日核心关注合约（LH2607）
今日 LH2607 合约（近月合约）紧随主力合约大幅下探，完全未承接收储政策利好，延续单边暴跌态势，收盘价 10400 元 / 吨，较昨日下跌 235 元 / 吨，跌幅 2.21%，为今日全市场跌幅仅次于主力合约的品种，日内最高 10640 元 / 吨，最低 10380 元 / 吨，成交量 5.41 万手，持仓量 10.31 万手，量能较昨日基本持平，收储政策的利好完全未传导至该合约。该合约作为近月合约，交割期相对临近，受现货价格持续低迷拖累明显，当前市场对 5-7 月生猪出栏压力的悲观预期仍未改变，供需宽松格局持续压制价格，短期弱势下探态势难以逆转。
下探核心原因
LH2607 合约今日大幅领跌，核心原因在于市场完全不认可单批次 1 万吨收储能改变 2026 年二季度的供需基本面。当前能繁母猪存栏仍处于 3900 万头以上的高位，产能去化进度严重不及预期，5-7 月生猪出栏量依旧保持高位，叠加夏季为猪肉消费传统淡季，需求端无明显提振预期，中期供需宽松的格局未发生任何改变，收储政策仅能带来开盘瞬间的情绪修复，无法改变中期供需基本面，因此价格持续大幅下探，完全未获得有效支撑。
盘面特征
LH2607 合约今日开盘 10630 元 / 吨，较昨日收盘价高开 30 元 / 吨，开盘后短暂冲高至 10640 元 / 吨后，受空头集中抛压影响快速回落，午后跌势进一步扩大，尾盘收于 10400 元 / 吨的日内低位附近，全天波动幅度 260 元 / 吨。成交量较昨日基本持平，持仓量同步小幅增加，表明市场资金对该合约的看空情绪进一步升温，空头资金持续加仓，多头资金虽有入场但快速止损离场，完全未形成合力，整体呈现 “弱市大跌、空头绝对主导” 的格局，收储政策的利好未对其形成任何有效支撑。
后续展望
短期来看，LH2607 合约受现货基本面弱势及收储利好完全失效影响，弱势下探态势仍将延续，重点关注 10350 元 / 吨附近支撑，若跌破该位置，将引发进一步空头抛盘，价格或将加速下探；长期来看，需持续跟踪能繁母猪产能去化进度、夏季消费需求兑现情况及中央收储后续加码力度，仅当产能去化出现实质性、持续性进展时，该合约才有望迎来趋势性反转机会，短期来看，收储利好难以扭转其弱势下跌格局。
（四）其余合约补充分析
1. 中月合约（LH2609、LH2611）
今日中月合约 LH2609、LH2611 延续大幅下探态势，与唯一收涨的 LH2703 合约形成强烈反差，中央冻猪肉收储落地完全未能对其中期走势形成有效支撑。其中，LH2609 合约收盘价 11650 元 / 吨，跌幅 1.56%，下跌 185 元 / 吨，成交量 3.92 万手，持仓量 9.31 万手，日内高开低走，空头抛压明显，收储利好未能带动多头资金入场；LH2611 合约收盘价 12105 元 / 吨，跌幅 1.14%，下跌 140 元 / 吨，成交量 8950 手，持仓量 5.12 万手，震荡下探为主，资金博弈趋于平缓，收储利好的提振作用完全失效。
今日两类中月合约延续大跌，核心系收储政策仅能影响开盘瞬间的情绪，无法改变市场对 2026 年下半年生猪供需宽松的核心预期，中月合约受现货基本面影响虽小于近月合约，但仍受能繁母猪高位、产能去化缓慢的核心逻辑压制，远未到企稳反转的节点。短期止跌后仍将维持震荡偏弱态势，暂无趋势性反转可能，其持续下探走势与近月合约形成共振，进一步强化了市场的空头氛围。
2. 远月合约（LH2701、LH2703）
今日远月合约呈现极致分化走势，仅最远月 LH2703 合约受收储托底信号微弱提振小幅收涨，LH2701 合约依旧延续下跌态势，与 2026 年所有合约形成共振，收储利好的传导效应仅局限于最远月的 LH2703 合约。其中，LH2703 合约收盘价 12775 元 / 吨，涨幅 0.75%，上涨 95 元 / 吨，成为今日唯一收涨的合约，空头抛压略有收敛；LH2701 合约收盘价 12995 元 / 吨，跌幅 0.46%，下跌 60 元 / 吨，并未受收储利好带动，依旧延续弱势下探态势。
今日两类远月合约的极致分化，核心反映了市场对收储政策的长期效果完全不看好，仅对最远期的 2027 年合约形成了极其微弱的情绪支撑，对 2026 年全年的行情均保持坚定的悲观预期。中期来看，生猪供需宽松的核心格局仍将延续至 2026 年底，收储政策的短期利好难以扭转中长期供需预期，即便 LH2703 合约今日小幅收涨，也仅为短期情绪修复，并非趋势性反转，后续仍将维持震荡偏弱态势。
四、今日市场整体总结及风险提示
（一）市场整体总结
今日生猪现货市场受 4 月 3 日 1 万吨中央储备冻猪肉收储正式落地的情绪支撑，维持低位窄幅横盘企稳态势，全国瘦肉型生猪出栏均价微幅波动，散户恐慌性出栏现象持续缓解，屠宰企业压价意愿明显收敛，但行业深度亏损状态仍在延续，基本面弱势格局未发生任何改变；期货市场呈现极致单边暴跌格局，仅最远月 LH2703 合约受收储信号微弱提振小幅收涨 0.75%，其余所有合约全线收跌，2026 年上市合约跌幅尤为显著，其中主力合约 LH2605 单日大跌 280 点、跌幅 2.90%，跌幅巨大，领跌全市场，与现货市场的低位企稳形成强烈反差，核心原因在于市场完全不认可单批次 1 万吨收储能改变 2026 年全年生猪供需过剩的核心基本面，收储利好仅能对最远期市场情绪形成极其微弱的安抚，完全无法传导至 2026 年的近月、中月合约，近月合约仍受供需宽松基本面主导，空头趋势持续深化，未发生任何改变。
从市场联动逻辑来看，4 月 3 日正式落地的中央冻猪肉收储，仅对最远月 LH2703 合约形成了微弱的止跌支撑，未传导至其余所有合约，成为今日期货市场极致分化的核心原因。收储政策的核心作用是缓解市场对 2027 年远期猪价过度下跌的担忧，发挥 “稳市托底” 的作用，但对 2026 年的近月、中月合约而言，受现货供需宽松格局直接影响，单批次收储的短期情绪提振完全无法抵消基本面的弱势压力，因此全线大幅收跌。此次政策利好仅起到开盘瞬间的情绪安抚作用，并未改变当前生猪市场供需宽松的核心格局，也未对 2026 年的任何合约形成有效支撑。
整体来看，当前生猪市场仍处于深度寻底阶段，现货基本面底部仍未显现，期货市场仅最远月合约出现短期情绪性反弹，并非趋势性反转，2026 年所有合约全线走弱，进一步强化了市场的空头氛围。本次中央冻猪肉收储的落地，为市场送来微弱的 “定心丸”，避免了市场的过度恐慌，但要推动市场真正走出低迷，仍需依赖产能的有序去化、需求端的实质性改善及收储政策的持续加码。短期内，清明假期备货及收储政策落地预期将对现货市场形成双重支撑，现货猪价大概率维持低位震荡企稳态势，但期货市场 2026 年的所有合约仍将受基本面拖累延续弱势；中长期来看，产能去化进度及收储政策加码力度将成为决定市场走势的核心因素，“不能盲目抄底” 的核心观点仍需持续坚持。
（二）风险提示
收储后续加码不及预期风险：今日现货市场的企稳、仅最远月 LH2703 期货合约的小幅反弹，核心受本次中央冻猪肉收储落地驱动，若后续无进一步收储加码措施，或收储成交率偏低、实际成交量不及预期，市场情绪将快速回归基本面，现货价格大概率出现回调，期货市场 2026 年的所有合约或将加速下探，投资者需警惕收储政策不及预期带来的价格下跌风险，切勿盲目追高。
基本面弱势风险：生猪现货供需失衡的核心格局仍未改善，供给端 “三高” 特征依旧，需求端仅为短期小幅改善，养殖成本持续上行，行业深度亏损状态仍在延续，若后续散户恐慌性出栏再次加剧或冻品集中抛售，即便有收储政策支撑，仍将带动期现价格再次下探，加剧投资亏损。
操作风险：当前期货市场呈现 “仅最远月 LH2703 合约小幅收涨、其余合约全线大幅下跌” 的极致弱势格局，多空力量严重失衡，收储利好仅对最远月合约形成微弱支撑，2026 年所有合约下探压力持续加剧，主力合约单日跌幅已达 2.90%，空头趋势明确。投资者需保持理性，重点区分不同合约走势差异，对 2026 年的近月、中月合约坚决杜绝抄底操作，警惕其持续大幅下探带来的投资亏损；对小幅收涨的 LH2703 合约也需谨慎对待，其上涨仅为短期情绪修复，切勿盲目追涨，严控仓位，同时密切关注重点合约 LH2607、主力合约 LH2605 走势、现货价格、能繁母猪存栏及后续收储政策动向等核心指标，及时规避市场弱势分化带来的操作风险。
成本上行风险：今日玉米、豆粕等饲料原料价格延续小幅上行态势，配合料价同步上涨，养殖成本的持续增加将进一步压缩养殖户利润，若成本上行趋势延续，将加剧市场抛售情绪，形成 “成本上行→抛售加剧→价格下跌” 的恶性循环，进一步放大期现市场波动风险，削弱收储政策的托底效果。
其他风险：政策调控力度不及预期、疫病爆发、饲料价格持续波动、消费复苏不及预期等突发因素，可能影响生猪供需格局及期货价格走势，投资者需持续关注相关动态，谨慎应对。此外，期货市场资金流向变动可能加剧价格波动，需重点关注主力合约持仓量、成交量变化，警惕量能突然放大引发的大幅波动风险。
(审核编辑: 大师兄)
