大北农无论从品牌影响力还是生猪出栏量级来看，都算得上是行业“十大”的核心猪企之一。但，2025年整体业绩表现并不乐观，不禁感想，猪周期的威力是真大，至今还未出现一家净利增长的猪企，所有猪企的业绩不是净利下滑就是由盈转亏。
2025年，大北农的成绩单自然是不及格的。
1月30日大北农发布业绩预告称：预计2025年度归母净利润亏损4.5亿元至5.8亿元，上年同期盈利3.46亿元，同比由盈转亏;预计扣非净利润亏损5.9亿元至7.2亿元，上年同期盈利2.21亿元。
对于这样的业绩，大北农解释，2025年公司饲料和养猪业务的销量同比增长，但受市场环境及猪价波动影响导致盈利水平下降。同时，公司基于谨慎性原则，对部分资产预估计提减值损失，预计影响公司损益6亿元至7亿元。
其实，从2021年到2024年，大北农整体业绩波动就比较明显。2021—2024年，公司归母净利分别为-4.4亿元、5108万元、-21.74亿元、3.46亿元。而2025年公司预亏至少在4.5亿以上，业绩承压之下，必然要采取紧急避险措施。
1月23日大北农宣布，公司将部分募投项目结项、终止并将节余募集资金5450.50万元永久补充流动资金。公司拟终止的募投项目为“大北农(玉田)生猪科学试验中心项目”，截至2025年12 月31日已累计投入2815.64万元，投入进度为35.67%。大北农表示，受生猪市场供应过剩，行业去产能等综合因素的影响，如果继续实施该募投项目将面临较大的市场不确定性与经营风险，不仅无法为公司及股东创造预期价值，还将持续占用公司大量资金，影响公司整体资源配置效率。
自2024年以来终止募投养猪项目的猪企接连出现，之所以如此还是利润不达预期甚至亏损风险已经出现所致。大北农此举不会是最后一个，2026年的猪市的不确定性又增加了。
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(审核编辑: 钱涛)
