巨星农牧2025年业绩承压的事实是无法掩盖的。
2025年前三季度，巨星农牧归母净利润1.07亿元，同比下降58.69%。其中，第三季度净利润亏损7401.94万元。“增收不增利”的局面说明其盈利能力的下降。
而巨星农牧2023年的募资规模一缩再缩，养猪项目一砍再砍，直接说明了公司盈利压力已不堪重负。
2023年12月23日巨星农牧首次公告2023年度定增预案，拟募资不超17.50亿元，计划投资生猪养殖扩能项目9个，总投资19.27亿元，拟使用募资11.67亿元，剩余募资3.5亿元拟作补流。2024年4月4日，巨星农牧发布定增预案修订稿，生猪养殖扩能项目减少1个、补流资金缩减，募资额缩减至12亿元;2024年8月8日，定增预案二次修订，生猪养殖扩能项目减至3个，补流资金再缩水，募资总额进一步降至8亿元。2026年1月8日巨星农牧召开第五届董事会第四次会议，第三次修订定增预案，募集资金总额上限由原计划的不超过8亿元，调整为不超过2.27亿元。其中，生猪养殖扩能项目仅剩1个。
至此，巨星农牧募资缩水已超15亿，而这种表现直接与净利承压和资产负债率攀升有关。据公司财报显示，截至2025年三季度末，巨星农牧资产负债率已连续5个季度上升至66.62%，这是公司上市以来的最高值。
盈利压力、财务压力、债务压力让巨星农牧已经不能再布下更大的局，所以此前的大手笔只能不断去笔画，9个养猪项目仅剩1个。
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(审核编辑: 钱涛)
