当生猪行业市场竞争加剧、行业产能饱和、周期下行延长、微利时代叠加控产能政策等一系列因素的影响之下，“保命”和寻求新的利润增长点成为了上市猪企们新的必答题。
而作为养猪第一巨头牧原股份的一系列动作，正在给行业释放着明显的信号，同时也引领了行业的新风向。
牧原股份开始港股上市。其中最大的意图就是加大在海外市场的布局力度。2024年公司与越南本土养殖公司BAF达成合作协议，为其提供养猪技术服务方案、硬件支持、人员培训等。2025年，牧原在越南设立全资子公司，并与当地农业企业签署合作协议，规划建设高科技楼房养殖项目。
而牧原股份也直接的表明，拟将本次H股募资用于拓展海外市场、加强全产业链技术研发，剩余资金则用于补充营运资金和一般企业用途。很显然，这波募资的终点不是国内扩产而是海外扩张。
除了海外扩张，今年牧原的另一个亮点是屠宰业务。
从2019年进入屠宰肉食业务以来到2024年，公司在屠宰头数上位列全球第五、中国第一，屠宰肉食业务的收入复合年均增速在中国大型同行企业中居首。牧原股份此举又是为何呢?
2025年上半年生猪板块收入占总收入的98.7%，屠宰肉食板块收入占比25.3%。屠宰环节虽然占比不是很大，但也有着重要的作用——降低周期波动、延伸价值链。
无论是布局海外市场还是加速延伸产业链，都是因为作为养猪第一巨头的牧原股份已经非常清楚，在当前的行业环境下，生猪业务纯粹依靠规模优势已经不够。如果把从上游到中游再到下游的产业链打通，那么猪价好时就是皆大欢喜，如果猪价不好时屠宰和肉食业务可部分对冲压力，而海外市场也可作为外围保障。
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(审核编辑: 钱涛)
