2025年10月末全国能繁母猪存栏3990万头，环比下降1.1%，同比下降2.1%，相当于正常保有量的102.3%，产能正常，处于绿色区域。这个数据一出，似乎有让人们松了一口气的感觉，心想“产能终于减了”。然而，眼看当下的猪价走势，顿时愁绪满腔。跌势和亏损还在延续。减产的效果似乎还未发挥出来。
所以，减产进程虽然在持续进行，但我们也不可因一点成绩而盲目乐观。按照以往的经验，周期性探底一定要有标志性事件，比如头部养殖企业因现金流压力被动减产，虽然三季度上市猪企现金流压力加剧，但主动减产动作并不大。其次我们可看后备母猪价格和淘汰母猪价格的跌势，但现在价位对于主动减产来说还不太够劲儿。
当前，生猪产能因市场调控、政策干预或行业调整而出现阶段性收缩，虽然能繁母猪10月份降至3990万头，但还需要关注后续能繁能否连续下降。况且，目前生猪存栏量并未见明显缩减，且正处于前期产能兑现阶段，因此供需关系得到根本改善还需等待。
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(审核编辑: 钱涛)
