农业农村部数据显示，2025年10月全国能繁母猪存栏量降至3990万头，这是自2024年6月以来首次跌破4000万头大关。很多人都说，生猪产能去化初见成效。但是，一切似乎并没有多大变化，毕竟这个数据是影响10个月以后的市场供应量。
况且，当前市场有效产能去化并不确定，且低迷周期还在持续。
虽然外购仔猪早已经陷入亏损状态，但自繁自养利润由正转负是在9月份，目前自繁自养亏损不足两个月。按照以往的经验来看，养殖端持续亏损超过半年以上才能驱动产能有效去化，而当前生猪行业刚进入亏损周期，产能去化也才刚刚开始，因此，预计亏损周期仍将持续。
截至2025年11月，全国生猪均价跌破多数企业现金成本线，行业亏损面接近70%。加上产能调控政策的推进，我们以为减产工作已经“如火如荼”的展开了。其实，并不能够确定。
淘母价格/生猪均价比值为是衡量生猪养殖行业产能去化程度的重要指标。当比值降至50%-60%时，通常标志着集中去产能的开始，且行业会加速淘汰低效产能，推动猪价回升。但是，当前淘母价格/生猪均价比值为77%，需进一步下跌才能验证产能去化效果。可以说等待母猪价格大幅走低，产能得到切实有效去化之后，才能进入下一轮上涨周期。
免责声明：本文观点仅代表个人观点，仅供参考。若本文侵犯了您的权益，请直接留言或电话联系我们，立刻删除!
(审核编辑: 钱涛)
