或许，河南首富易主早有迹象。
对于牧原股份而来，最近两年并不是他的高光时刻，而是低谷期。从2021年开始，牧原股份经历了股价腰斩到市值高位缩水的倾泻而下，其中市值较高位时4770.59亿缩水2300多亿的事实就已经说明了很多问题。
虽然，2024年养猪行业的回暖让牧原股份等上市猪企成功的扭亏为盈，并且业绩得到了明显的修复。但是，从2024年8月份生猪价格创下年内高点之后就持续下滑至今，生猪价格重心下移，生猪养殖利润缩水已经是客观的事实。猪周期下行期，对于所有的上市猪企来说都有压力，且压力不可小觑。
2023年牧原股份巨亏42.63亿，2024年暴赚178.81亿，且营收突破历史新高达到1379.47亿，日均进账超3.7亿。当然，这其中主要得益于猪价上涨、周期上行的红利。
但是，牧原股份的问题也很突出，甚至说是危机。
虽然2024年以来营收、净利润大幅改善，但存货、应收账款的周转速度仍在持续下降。而牧原股份的整体运营效率在下降的同时，其有息负债高达1101亿，其账上总现金只有169.55亿。
好在，2025年一季度牧原股份再传佳绩。第一季度公司实现营业总收入360.61亿元，同比增长37.26%，归母净利润44.91亿元，同比增长288.79%。与此同时，存货、应收账款周转加快，有息负债降至831.23亿、账上现金储备增加到235.66亿。
牧原股份的资金链确实在持续得到修复，但如今猪周期正处下行期，生猪价格不断下滑，牧原股份危机的化解之路并未结束，且前路漫漫。
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(审核编辑: 钱涛)
