生猪期货(LH)及猪肉股、详细资料尽在此处

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      我国价值最大的农副产品——生猪期货,在1月8日在大连期货交易所正式挂牌交易。

      面对2万亿规模的生猪市场,以生猪养殖为中心,涉及饲料加工、兽药疫苗的上游,又有食品加工、物流、零售及餐饮等下游的生猪产业链

      生猪期货的交易事项

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      生猪期货的代码:LH,合约月份为1、3、5、7、9、11月,交易单位为16吨/手,最小变动价位5元1吨,涨跌停板为上个交易日结算价的4%,交易所保证金5%。

      按照目前国内主流市场均价27000元1吨(13.5/斤)来计算,那么一张生猪期货合约的价值就是标的价格*交易单位,27000元/吨*16吨=43.2万元。

      要持有一手价值43万元的生猪期货,期货公司的特保6%,也就是43万*6%=25800元。生猪期货交易相当于16倍的杠杆交易。

      生猪期货合约交割日

      生猪、那么多期货合约,主要交易哪一个呢?就是看这些合约的成交量,成交量越大说明流动性越强,称之为主力合约。

      期货交易是有到期日的,也就是最后交易日,大连商品交易所规定,个人投资者是不允许进入交割月的。

      举例来说,如果您有一手生猪2109的合约,这手持仓对应的合约交割月为2021年9月,个人投资者,最后交易日就是2021年8月的最后一个交易日。对于机构投资者,可以持仓进入交割日,如果不打算交割,最后交易日为合约月份倒数第四个交易日,也就是9月的倒数第四个交易日。

      生猪产业的地位

      生猪期货为什么是农产品的巨无霸?中国人口占世界总人口的19%,2019年猪肉消费占世界猪肉消费量的44.5%;2018年初,我国生猪养殖量占世界生猪总养殖量的57%。我国生猪消费和养殖均占全球的半壁江山。

      猪肉在国内肉类产量和消费占比均超过60%。2017年,中国生猪饲养产值接近1.3万亿,占国内畜禽饲养总产值比重约56.6%。2019年中国生猪饲养数量虽然下降,但价格飙升,产值接近2万亿。

      数据是真实的,13年以来,猪肉概念板块一路飙升至今,近2年,生猪概念龙头牧原股份股价就已翻了6倍多,可见生猪产业的地位越来越重要。

      生猪的生产周期

      一头猪一年能生几胎呢?从受孕配种、分娩生产、仔猪断奶、小猪育肥、出栏屠宰需要多久呢?!

      从小猪到能生孩子需要6个月,这时候的母猪叫能繁母猪。

      能繁母猪经过4个月的分娩生产仔猪,仔猪需要2个月时间才能变成生猪,

      从小猪到出栏的过程就叫育肥,只要大量的投入饲料,让他长肉,这个时间差不多4个月。在仔猪断奶后一周,勤劳的母猪就会再次发情再孕。也就是说,一头母猪只需要半年时间就可以完成他的使命。一年有2次做妈妈的机会,每次也就10个宝宝,一年可生下20个宝宝。

      能繁母猪数据

      分析生猪价格,重点看农业部、统计局公布的能繁母猪数和生猪存栏量。

      经过4个月怀孕,2个月仔猪,也就是6个月后,得出生猪存栏的数据。

      1月份的能繁母猪数量的增长,可以大概判断7月份的生猪存栏量增长多少。再加上4个月的育肥期,就可以传导到生猪的出栏量的数据。

      能繁母猪数的增加,也就意味着10个月后生猪出栏量的增加。

      能繁母猪因为疫病的因素减少了,10个月后生猪出栏量必然会减少。

      记住这个逻辑,能繁母猪存栏量增减,6个月传递到生猪存栏量,10个月体现在商品猪出栏量。这对生猪期货交易有极大的帮助。

      生猪的料肉比

      能吃长肉就是猪的使命。不同阶段对饲料的需求与长肉程度就是料肉比。

      仔猪一般在20公斤以下,料肉比在1:1,目标就是基本生长和增强免疫力,需要近两个月才进入生猪阶段。

      生猪分小猪和中大猪,研究饲料需求,最直观的就是看生猪存栏,此阶段猪的生长才会明显的转化成对饲料的需求。

      小猪开始进入育肥期,料肉比达到2.4:1,以长骨长肉为主。用时1个月。

      60-110公斤的中大猪,料肉比在3.6:1,这1个月以长肉堆积脂肪为主,增重的速度非常快。

      分析生猪存栏数据,存栏结构同样很重要,如果中大猪的占比非常高,出栏数据自然就会很高。

      生猪出栏均重分析

      育肥猪的出栏,有适当的体重,这关系到钱袋子。正常年份出栏体重在110-120公斤,2020年全国出栏均重在130公斤以上。

      出栏均重的变化主要是因为主动增重(行情好的时候)和被动压栏(惜售,行情差的时候)。

      当生猪存栏量不足,出栏量有限,生猪的利润会非常高,导致越大体重出栏养猪户获得越多的利润。此时,主动性压栏,让猪的体重增加到130公斤,换取最大化的养殖利润。

      一般出栏体重短期急速下降,往往意味着疫情的发生和加重。

      南方的梅雨季节6、7、8、月份,北方的冬季,主产区的出栏均重基本上都会下降,定然是有猪瘟加剧的现象。

      生猪养殖分布

      生猪的主要养殖地和主销区很好记。长三角、珠三角、环渤海三个经济发达,人口又多是主要消费群,猪肉调入量巨大。

      而四川不仅仅是生猪主要养殖地,也是主销区。当地人特爱吃肉,尤其是腊肉。山东的产量也不小。华南,都是养殖主要地区。

      “十三五”生猪产业发展规划:重点发展区,四川,河南、河北、山东、广西、海南和重庆。在满足本区域需求的同时,还要供应长三角和珠三角一代。东北三省一区用来大规模支持环渤海地区。

      最具增长潜力的是东北、内蒙古和西南云贵地区,地域辽阔,粮食 充足,容易发挥其资源优势。

      生猪养殖类型和模式

      非洲猪瘟以来,为何牧原股份比温氏股份涨势要好,这与他们的养殖模式息息相关。

      生猪养殖类型以母猪是否是自家来划分,一种是自繁自养,另一种外购仔猪,只是育肥,养肥卖钱。双胞胎进入养猪行业均是外购仔猪的方式。

      养殖模式方面,

      温氏股份是公司+农户模式的代表,公司提供仔猪,饲料,疫苗,养殖环节由农户代养,公司统一管理和销售,盈利后再与农户进行结算。这种模式是非洲猪瘟后发展最快的扩张方式。

      公司自繁自养模式的代表是牧原股份,生猪的饲料、育种、养殖均由公司完成,近两年这种模式利润空间最大。

      生猪价格的季节性和特点

      中国生猪价格有季节性表现,价格在每年3、4月份触底,在7、8月份处顶。

      3、4月份的低点主要是因为供应端集中出栏,春节需求被透支,阶段性供应过剩导致3、4月份见年度最低点。

      夏天的高点,也是跟猪的生长周期有关。冬季是疫病高发期,使得每年12月份仔猪成活率下降,加上生猪的育肥周期,造成每年7、8月份,的出栏量下降。另外,夏季高温,生猪摄入量低,出栏体重也是季节性下降的。每年的夏天是供应量出现了问题促使价格高位。

      生猪价格在疫病后的均是强势上涨,比如蓝耳病,口蹄疫,仔猪腹泻,非洲猪瘟。

      生猪概念股

      同是生猪概念股,为什么牧原股份能翻6倍,有的却在下跌。这就要对生猪概念股进行详细划分。大致可细化为:全产业链运作、自繁自养模式、公司+农户模式,以及食品加工和种猪繁育五种类型的生猪概念股。

      生猪期货的推出将促使不同类型的生猪上市公司进行不同的套期保值操作。

      对于养殖企业,使用“玉米+豆粕”和“生猪”组合套利能够锁定养殖利润。而屠宰企业尤其是在猪价上涨周期中,买入生猪期货套期保值能够锁定原料采购成本。若企业持仓进入交割环节,最终实现商品物权的转移,还能解决收不到猪的难题。

      全产业链生猪概念股

      “全产业链”的生猪概念股龙头当属“龙大肉食”。从种猪繁育、饲料生产、生猪养殖、屠宰分割、肉制品加工、食品检验、销售渠道为一体的一条龙生猪服务就属于“全产业链”经营模式。

      全产业链生猪概念股还有北京最大规模的生猪屠宰企业“顺鑫农业”;

      仔猪生态规模养殖基地的“鹏都农牧”;

      全国最大的活体储备和湖南最大冻肉储备的“新五丰”;

      湖南省规模最大的农业产业化国家重点龙头企业“唐人神”;

      海南省最大商品猪生产基地“罗牛山” ;

      全产业链生猪上市公司就可以对“玉米+豆粕”和“生猪”组合进行套保。

      自繁自养生猪概念股

      自繁自养生猪概念龙头,也是整个生猪概念股龙头当属牧原股份啦。2020年生猪出栏量近2000万头,能繁母猪存栏达260万头。

      拥有集饲料加工,生猪育种,种猪扩繁,商品猪饲养为一体的生猪产业链就属于自繁自养模式。

      这种模式的上市公司还有

      具备技术服务优势的经销商代理,大型猪场直供的“正邦科技”;

      覆盖猪的各个不同生长阶段饲料的“金新农”;

      与枣阳市人民政府签署《项目合同书》的“傲农生物”;

      自繁自养为主,扩大公司+农户模式的“天康生物”;

      此养殖模式的上市公司仍然以“玉米+豆粕”和“生猪”组合进行套保。

      公司+农户生猪概念股

      拥有三十多年创业历史,以养殖畜禽、农牧设备为产业配套的企业—温氏股份,是公司+农户模式的代表。

      公司提供仔猪,饲料,疫苗,养殖环节由农户代养,公司统一管理和销售,盈利后再与农户进行结算。这种模式扩张速度非常快。

      湖南养殖大户,拥有万头种猪场的“正虹科技”;

      年出栏生猪一千万头的“新希望”;

      主要产品为商品肉猪、相关疫苗和饲料的“天邦股份”;

      不仅以公司+农户,同时采用自繁自养模式的“海大集团”和“大北农”;

      这种养殖模式的上市公司当然以“玉米+豆粕”和“生猪”组合进行套保。

      食品加工生猪概念股

      原先、猪肉市场的价格权掌握在那些白刀子进红刀子出的杀猪人手中。他们能捅死多少头猪,扔到餐桌上多少肉是关键。

      “双汇发展”是猪肉加工概念股的代表,国内最大的肉类加工企业,高温制品领域市场占有超过50%,具备550万头的年生猪屠宰产能。

      “得利斯”以生猪屠宰,冷却肉、低温肉制品加工为主的专营企业,年屠宰100万头。

      持有100%股权的“广弘控股”冷冻肉食品龙头,广东省冻品交易中心。

      熟食加工的“禾丰牧业”以及生猪屠宰领域最纯正的血统当属“华统股份”。

      这类屠宰企业可通过生猪期货套期保值锁定原料采购成本。

      种猪繁育概念股

      很多双胞胎企业进入养猪行业均以外购仔猪的方式经营,只是育肥,养肥卖钱。而能繁母猪的品种,以及仔猪的存活问题也是需要高技术的附加。

      “益生股份”原种猪一场就是国家级核心育种场之一。

      而“京基智农”旗下的康达尔公司已经形成黑猪品牌肉产业链,拥有足数的种猪和猪苗。

      “巨星农牧”重心在畜禽养殖及饲料生产和销售。

      而广州冷冻肉类食品龙头的“广弘控股”在各种类型的猪苗上也有较高占比。

      生猪期货的推出,将生猪概念股以及玉米期货、豆粕期货多方紧密的联系在一起。

      掌握生猪股期联动规律,抓取更多的机会,为您的财富保驾护航。

      文章来源:易交易

    (审核编辑: 钱涛)

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