双汇发展：屠宰端增速明显 期待猪价下行盈利提升
文章链接：http://www.soozhu.com/article/292917/
屠宰量同比下滑，进口猪肉替代部分生鲜冻品销量：前三季度公司共屠宰生猪892.5万头，同比略有下滑，其中三季度单季屠宰生猪271万头，同比-2%，主要还是由于公司主动控制了部分屠宰产能，在保持公司利益最大化的基础上，用进口替代了部分外销量。公司前三季共销售生鲜冻肉97.5万吨，同比+19%，Q3单季销售生鲜冻肉31.5万吨，同比+14.1%。生鲜冻品业绩超预期。
搜猪观点：双汇公司今年第三季度生猪屠宰271万头，同比-2%，而且公司三季度的生鲜冻品录得收入75.3亿元，同比增加20%。
屠宰量下滑，是由于公司主动控制了部分屠宰产能，在保持公司利益最大化的基础上，用进口替代了部分外销量;生鲜冻品录的收入增长，得益于三季度生猪的价格下降幅度超过猪肉价格的降幅，以及美国低价猪肉部分替代。
今年是养猪人唯数不多的掌握生猪市场定价权的时候，在此情况下，屠宰企业的利润被压缩，但对于像双汇这样的屠宰企业来说，在市场处于不利于自身利益的时候，却有更多选择的空间让自己获利——这就是进口肉。依赖进口肉，双汇获得了生鲜冻品利润增涨20%的好业绩，但同时，双汇大量的进口猪肉，成为下半年国内猪价大幅下跌的元凶之一，成为养殖户的矛头所指。
国内外巨大的价差为进口猪肉进入中国提供了可能，但归根到底还要归结于生猪养殖成本的差异，再去多说什么也于事无补，要想摆脱进口猪肉的冲击，摆脱屠宰企业对生猪市场定价权的掌控，唯有提高养殖效益，提高生猪养殖的竞争力，才能真正获得生猪市场的定价权，获得长久盈利。
(审核编辑: 李洁)
