饲料原料行情延续弱势，利好生猪养殖效益

饲料原料行情延续弱势，利好生猪养殖效益

多重利空压制主要饲料原料行情延续跌势

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能量原料市场上，1)玉米方面，目前来看国内玉米市场整体粮源供应充足，短期难有缺口，高库存对玉米价格仍存在较大潜在压力，下游消费需求持续低迷，加之利空消息频现，两会后定向销售等政策将继续释放粮源，或替代部分企业的贸易粮源需求，市场氛围偏空购销主体心态谨慎。但受种植户惜售心理及临储收购力度未减支撑，整体行情较为平稳，预计后期价格将以缓慢走跌态势为主，中长期趋势依旧为跌;2)小麦市场方面，虽然年后面粉需求增加，工厂收购小麦积极性增强，但大多数贸易商反映今年小麦回暖缓慢，低于往年同期水平，加之后期市场供给充足，后期小麦价格看涨预期不强。进入3月中旬后各级轮换小麦将相继出库，市场流通粮源增加，预计小麦行情将逐步回归平静，不排除小幅回落可能;3)麸皮及次粉市场上，本周麸皮行情继续下跌，总结主要原因有：一是玉米节后行情跌声一片拖累麸皮行情，二是面粉企业开工增加部分企业麸皮库存积压，三是养殖存栏年后低位，饲料对麸皮需求疲软，多重利空打压麸皮行情;目前主产区制粉企业加工利润基本处于亏损状态，后期受压制开机影响，对麸皮库存高企压力有一定缓解，或对麸皮低位形成底部支撑。次粉方面，随着南方水产养殖业逐步启动及预期后期面粉企业开工减少支撑，次粉行情有望进一步获得提振。

搜猪观点：受多重利空压制，后期，玉米、麸皮等饲料的价格将继续处于下跌的行情中，尤其是生猪养殖的主要能源饲料——玉米，中长期的行情仍不看好，对于当前持续处于高位的生猪市场来说，是极为利好的，养殖户将可以获得较为便宜的饲料，生猪养殖效益仍将处于较高的盈利水平上。