央行昨日发布的《2010年三季度中国宏观经济分析报告》(以下简称《报告》)指出，虽然经济增速趋缓，货币信贷增长的逐步正常化也有利于稳定物价预期，但由于粮食价格上涨和收入分配及资源价格进一步改革的影响，再考虑到国际大宗商品价格的不确定性，物价上涨压力不容忽视。
而在25日召开的国务院常务会议上提出继续采取措施稳定市场价格。抓好居民生活必需品特别是“菜篮子”产品生产和市场供应，加强产运销衔接服务。做好棉花储备吞吐和新疆棉外运工作。从严惩处囤积居奇、串通涨价等各类违法违规行为，有效引导社会预期。
央行指出四大因素可能推升物价水平：首先，受主要经济体将进一步实施定量宽松货币政策的影响，近期国际大宗商品价格已快速回升。其次，当前的货币信贷环境仍较为宽松，数据显示，2009年9月-2010年5月M1增速已连续9个月接近或超过30%，前期货币信贷高增长的时滞效应还将持续一段时间；近期货币信贷增长逐渐回归正常，M2增速高位回落，但仍明显高于2000-2008年16.3%的平均水平。此外，种粮成本提高，工业用粮需求增加，再加上国际粮食价格上涨对国内预期的影响导致的惜售等现象，粮食价格仍可能继续上涨。最后，收入分配和资源价格改革可能推高明年的物价。
不过《报告》也指出，依据央行调查统计司测算的物价景气指数，CPI一致合成指数呈现出上行趋稳态势；先行合成指数在今年2月触顶后快速回落，未来通胀风险总体可控。
兴业银行首席经济学家鲁政委指出，目前央行对于通胀的关注程度很可能高于经济增速，因为今年经济增速同比在10%左右还是基本能保证的。“如果10月份CPI突破4%，这可能导致相关部门认为当前物价可能已出现加速上涨苗头，央行有可能二度加息。”不过，鲁政委认为，继续采取“非对称”加息的可能性较低，因为这将造成商业银行利差进一步缩窄。
值得注意的是，央行在《报告》中对未来宏观经济政策的趋势“只字未提”。一位分析人士猜测，这可能意味着下一阶段货币政策尚未“定调”。
(审核编辑: 刘刘刘)
