soozhu周评：养殖和屠宰利益矛盾极化 屠宰企业盈利创数月最高
本周全国生猪市场继上周大幅下跌势头，生猪养殖环节和流通屠宰环节盈利进一步极化，走向两个极端：养猪盈利濒临成本线，而生猪流通屠宰环节盈利缺达数月来最高点。
在“soozhu-中国生猪市场预警系统”每周监测分析的十余项指标中，本周上涨的只有衡量流通屠宰环节的肉-猪价差和流通屠宰毛利润。玉米和小麦麸价格平稳，其余指标全部下跌。尤其是生猪养殖环节各指标全部下跌，自繁自养投均盈利水平比上周大跌34.95%，周跌幅之大实属罕见！养猪盈利快速缩水，只用了2周时间，头均盈利便从200元左右跌至100元左右，部分地区甚至跌至成本线以下。而流通屠宰头均毛利润增继续增涨，本周已涨至197元/头，较上周上涨了15.2%，为2009年4月份以来最高点。
养猪盈利暴跌，而屠宰盈利猛涨，一涨一跌折射出的是中国养猪产业的两大问题：病死猪的流通和屠宰企业对区域性猪价的定价权。
临近春节猪肉需求达最高峰之际，出栏肉猪价格不涨反而暴跌，而猪肉价格仍处于较高价位跌幅明显较小，屠宰企业盈利创近10个月来的新高。这一反常现象的导火索是12月中旬开始的从北到南的大雪降温，诱发局部地区发生猪病，病猪低价出栏扰乱正常生猪价格。同时导致局部出现恐慌性的出栏，与病猪同时增加供应。而此时，屠宰企业通过自身对区域市场内猪肉供求及生猪供求的控制，扭曲了猪肉市场的需求变动向的生猪市场的传导。尽所周知，春节是猪肉需求的最旺季，需求要高于平时至少三分之一，而生猪供应即使出栏较为集中，其增幅也很难高于需求的增幅。
正常情况下，猪肉需求增加，必然会传导至出栏肉猪需求收购增加，出栏肉猪价格同步于猪肉价格，共同上涨。但从近期猪肉价格下跌幅度和出栏肉猪价格下跌幅度的对比便可得知，猪肉需求的变化并未充分传导至生猪需求。屠宰企业利用自身对区域性的生猪-猪肉价值链传导过程的控制，一方面保持猪肉价格稳定，一方面压低出栏肉猪收购价格。由此，生猪流通、屠宰环节本周头均毛利达到近10个月以来的最高点，毛利润逼近200元/头，而养殖环节的盈利缺连续6周下跌，已逼近成本线。
同时，追涨杀跌心理加剧出栏集中程度，随着春节的临近，大量育肥猪欲在春节前出栏，然而，由于猪病扰市导致行情快速下行，“追涨杀跌”的心理导致部分养殖户加快出栏。
目前整个生猪产业链条中，利益最难调和的便是“养猪的和杀猪的”，在不同供求关系下，对生猪价格的定价权不一样。一旦生猪市场进入供求均衡或供大于求，市场便进入买方市场，屠宰企业完全可以通过对区域内生猪、猪肉市场的控制取得价格定价权，而根本不考虑供方的成本。尤其是近几年为打击私屠滥宰而强制实行生猪定点屠宰后，屠宰企业对区域内市场供求、价格的控制更加强。
生猪市场不正常的出栏、价格必将在后市得到充分反映。下跌是为上涨积蓄能量。后市依然看涨！
本周国内生猪市场整体情况，请参考以下详细分析。
第一部分、全国生猪市场所处盈亏周期位置：逼近成本线
Ø 1、猪料比价：猛跌至4.56 逼近成本线
注1：“0”线以上为盈利，高于“-0.2”低于“0”为成本线左右，“-0.2”以下为亏损.
参考此图，据“soozhu-中国生猪市场预警系统”信息显示，2010年第4周全国猪料比价从上周的4.75下跌至4.56，下跌了4.05%，周跌幅为数月来之最。连续6周持续回落，较最高点4.97下跌了0.41。已经跌至逼近成本线，部分地区甚至已经跌入亏损。
Ø 2、猪粮比价：跌至6.29
注：数据来自“soozhu-中国生猪市场预警系统”
参考此图，据“soozhu-中国生猪市场预警系统”信息显示，本周全国猪粮比价快速下跌，周平均值从上周的6.58跌至6.29，跌幅4.43%。创数月来最大周跌幅。
Ø 3、自繁自养头均盈利水平：跌至107元/头 创最大周跌幅34.95%
参考全国自繁自养出栏肉猪平均每头盈利变化趋势图，本周全国自繁自养出栏头均获利为107元/头，较上周头均盈利下降了48元/头。创数月以来的最大周跌幅——34.95%，跌幅之大实属罕见！盈利缩水严重，且速度极快。头均盈利从200元左右跌至100元左右，只用了2周时间！
第二部分、生猪市场价格变化分析
4、出栏肉猪价格：暴跌至11.44元/公斤 部分跌破10元/公斤
注：数据来自“soozhu-中国生猪市场预警系统”
参考此图，据“soozhu-中国生猪市场预警系统”信息显示，本周出栏肉猪价格平均价为11.44元/公斤，较上周下跌了0.53元/公斤，跌幅4.43%，较6周前的最高点下跌了1.14元/公斤左右。但本周末全国均价已逼近11元/公斤，部分地区甚至跌破10元/公斤。
5、仔猪价格：下跌至17.57元/公斤
注：数据来自“soozhu-中国生猪市场预警系统”
参考此图，据“soozhu-中国生猪市场预警系统”信息显示，本周全国仔猪价格平均价跌至17.57元/公斤，较上周回落了0.89元/公斤，跌幅4.82%。猪病导致商品仔猪的补栏积极性严重下降，苗猪价格下跌。
6、猪肉价格：落至18.9元/公斤
注：数据来自“soozhu-中国生猪市场预警系统”
参考此图，据“soozhu-中国生猪市场预警系统”信息显示，本周全国猪肉平均价跌至18.9元/公斤，较上周下跌了0.42元/公斤左右，跌幅2.17%。
7、二元母猪价格：跌至1438元/头
注：数据来自“soozhu-中国生猪市场预警系统”
参考此图，据“soozhu-中国生猪市场预警系统”信息显示，本周60公斤左右的二元母猪全国平均价格为1438元/头，较上周回落了26元/头，跌幅1.79%。二元后备母猪的补栏虽有所下滑，但仍较为平稳。
第三部分、猪饲料成本结构变化分析
8、玉米价格：平稳
注：数据来自“soozhu-中国生猪市场预警系统”
参考此图，据“soozhu-中国生猪市场预警系统”信息显示，本周全国玉米平均价格为1.82/公斤，与上周基本持平。
9、豆粕价格：快速下跌至3.62元/公斤
注：数据来自“soozhu-中国生猪市场预警系统”
参考此图，据“soozhu-中国生猪市场预警系统”信息显示，本周全国豆粕平均价格为3.62元/公斤，较上周下跌了0.1元/公斤，跌幅2.69%。连续下跌6周，较6周前下跌了0.25元/公斤。 10、小麦麸价格：平稳
注：数据来自“soozhu-中国生猪市场预警系统”
参考此图，据“soozhu-中国生猪市场预警系统”信息显示，本周全国小麦麸平均价格为1.62元/公斤，与上周基本持平。11、猪配合料/自配料价格走势：2.51元/公斤
注：数据来自“soozhu-中国生猪市场预警系统”
参考此图，据“soozhu-中国生猪市场预警系统”信息显示，本周全国猪配合料、自配料平均价格为2.51元/公斤，较上周回落了0.01元/公斤，基本平稳。
第四部分、生猪流通屠宰环节利润分析
12、肉-猪价差走势：扩大至7.46 创数月来最高
注1：数据来自“soozhu-中国生猪市场预警系统”；
注2：“肉-猪价差”为猪肉价格减去出栏肉猪价格，用来衡量生猪收购、流通屠宰环节的附加值。
参考此图，据“soozhu-中国生猪市场预警系统”信息显示，本周“肉-猪”平均价差继续扩大，已至7.46元/公斤，较上周扩大了0.11元/公斤，涨幅1.5%。
下周市场走势预测
本周距春节仅剩两周，猪价自12月中旬以来已经连跌6周，随着大量养殖户恐慌性出栏，临近春节可出栏的肥猪越来越少，本周末部分地区已出现上涨苗头，后市依然看涨。
Soozhu-中国生猪市场预警系统正在扩建信息点，希望有条件、有兴趣的养猪人能够积极加入本系统：每个养猪人贡献自己的一点力量，就可共享全国的市场信息！有意者者请与首席分析师冯永辉联系：QQ：1264027254。
(审核编辑: 刘刘刘)
