CPI、PPI下半年“转正”

　　摩根大通中国区董事总经理、中国区证券市场主席李晶表示，大宗商品价格下跌导致PPI幅度仍为负，预计下半年CPI和PPI将为正数。申银万国等机构人士也持有相似观点。

　　李晶认为，2007年底，生猪出现了蓝耳病，大概20％的猪都染上这个病，所以猪肉价格涨得非常快，这段时间猪肉价格带动了CPI攀升。同比来看今年粮食价格和猪肉价格有所回落，所以CPI指向通缩。但是到今年下半年这一因素没有了。另外，CPI中包括的民用品，如日常用品、衣服等等，相关的下游企业受到产能过剩的影响，价格不能提起来，而且经济还在复苏的过程中。所以CPI到下半年可能会慢慢成为正数。

　　PPI几个月以来为何一直处于通缩的过程？李晶认为，主要是大宗商品价格从去年6月份开始大跌，如石油、铁矿石、钢铁等。去年6月份钢铁价格是7000元1吨，现在钢铁价格每吨不超过4000元。再看石油，去年5、6月份石油价格达到147美元／桶，现在不过是68美元／桶，所以同比因素非常重要。但是大宗商品需求现在在复苏的过程中，美元现在可能有走弱的趋势，这将可能带动大宗商品向上走，所以下半年PPI预计会成为正数。

　　申银万国证券研究所首席宏观分析师李慧勇也认为，三季度CPI将出现反弹，但PPI反弹则要等到四季度。李慧勇表示，受去年下半年流动性收缩、需求萎缩的影响，价格回落是必然结果，而整个生产资料过剩程度大于消费品，使得PPI跌幅大于CPI。6月份CPI将继续下跌，跌幅将达到1．5至1．6个百分点。而PPI则将下跌至7．8％左右。

　　相对以上专家观点，国家信息中心高级经济师高辉清的观点相对保守。他认为，6月份应该是一个转折点，进入下半年，CPI和PPI下降速度可能会降低，但由负转正的概率还是不大，真正的反弹可能要等到八九月份。