2008年一季度我国生猪市场走势分析预警报告
作者：冯永辉，搜猪网/中国生猪预警网（www.soozhu.com） - 2008年一季度，全国生猪市场的焦点为"南方雪灾"。发生在1月份前后的雪灾，不仅阻碍了刚刚开始恢复的生猪生产, 而且改变了生猪市场的预期走势。将本应在春节后呈现的平稳回落势头向后推迟了数月，这也将延长盈利期维持的时间，同时延缓2009年亏损期的到来。一、盈利周期：超出预期
br> 图1 2005年1月-2008年3月全国平均猪料比价走势
参考图1， 2008年一季度全国养猪盈利情况略微超出预期，仍处于"正红色预警区"、超高盈利期，且达到历史罕见的高度。2008年的1月份，突如其来的雪灾，导致安徽、江西、河南、湖南、湖北、贵州、陕西等14个省(区、市)受灾，受灾面积之广，程度之深都是建国以来少有的。这严重阻碍了刚刚开始恢复的生猪生产，直接导致1-5月份的生猪供应严重不足。
1.活猪价格：继续创造历史，后市风险继续增大
br> 图2 2006年1月-2008年3月全国活猪平均价格走势
参考图2，2008年一季度全国活猪平均价格在罕见高位继续创造历史，不断刷新历史最高纪录。3月份预计已达到16.8元/kg左右的历史最高价，浙江、福建、广东等部分地区甚至冲破20元/kg大关，这一之前我们的乐观预测被成功演变成了现实。
然而作为生猪市场的风向标，活猪价格长期处于"正红色"预警区，且屡创新高，饲料成本的上涨不仅导致成本线大幅上升，绝对价位历史罕见，而且头均纯利润的大幅增加将大大刺激养殖场、户的补栏。活猪价格处于"正红色"预警区的时间越长，后市的风险越大。
2.仔猪价格："天价仔猪"有可能引发的"灾难"
br> 图3 2006年1月-2008年3月全国平均仔猪价格走势
参考图3，2008年一季度，仔猪价格大幅上涨，上涨幅度远远高于活猪价格和猪肉价格。2006年4-6月份，全国仔猪价格在7元/kg左右，时隔近2年后，却暴涨至近34元/kg！2006年上半年行情最差时，多数主产区的仔猪价格卖到了100元3头，有的甚至5头。而2008年一季度，广东、湖南、浙江、福建、湖北、河南等地的仔猪价格居然卖到了1000元一头的"天价"。
巨大的反差折射出的是母猪存栏量的严重过剩和严重不足。同时"天价仔猪"极有可能会引发新的"灾难"：仔猪的"天价"势必会引发母猪补栏的急剧膨胀，这将大大加快母猪存栏的恢复速度，然而其强劲的势头一旦"失控"，必然会使母猪存栏冲破正常水平的时间难以预测和确定，这也将导致整个生猪生产面临巨大的风险。
3.猪肉价格：相对稳定
br> 图4 2006年1月-2008年3月全国肉猪平均价格走势
参考图4，2008年一季度，全国猪肉平均价格涨幅低于活猪和仔猪价格，多数地区稳定在24~26元/kg。由于春节前后，各地有关部门大力组织协调，保障春节前后的生猪供应，同时出台有关措施，打击乱涨价行为，因此在生猪价格屡创新高的同时，猪肉价格保持了相对的稳定。
4.母猪价格："天价仔猪"必然导致"天价母猪"
"天价仔猪"的现象折射出了母猪存栏量的不足，和养殖场、户补栏积极性的高涨，势必引发母猪价格的大幅飙升，从而进一步导致"天价母猪"现象的发生。事实也证明了这一点。参考图5，2008年一季度，生猪主产区二元商品母猪价格从之前的1800元/头左右，快速地攀升至2300元/头左右。而在2006年上半年的行情最低谷，二元商品母猪的价格仅有800元/头左右。母猪价格的快速飙升必将促进母猪存栏量的增长"提速"，然而作为生猪生产的核心动力，这一势头一旦"失控"其所造成的风险难以估量。欲补栏天价母猪的养殖户、场须高度谨慎。
br> 图5 2006年1月-2008年3月部分地区二元商品母猪价格走势
二、饲料成本走势分析："主角"与"配角"之争
br> 图6 2006年1月-2008年3月全国玉米平均价格走势
br> 图7 2006年1月-2008年3月全国育肥猪配合料平均价格走势
关于猪价上涨的原因至今仍存在争论。究竟是饲料上涨直接引发了猪价上涨，还是供求关系决定了猪价上涨。毫无疑问，两者均是"参与者"，这一点毫无争议，目前争论的焦点在于"主角"与"配角"之争。
br> 图8 玉米价格、育肥猪配合料价格、活猪价格上涨的情况进行对比
选择猪价最低谷的2006年5月份，猪价开始大幅上涨的2007年5月份，以及2008年3月份，分别对玉米价格、育肥猪配合料价格、活猪价格上涨的情况进行对比分析。参考图8.
通过对比不难看出，2008年3月较2006年5月，活猪价格上涨了180.87%，育肥猪配合料、玉米价格分别上涨了39.13%和32.84%。玉米价格由当初的1.3元/kg左右涨至了1.8元/kg左右，育肥猪配合料价格由1.8元/kg涨至了2.6元/kg左右。由此可得到，自繁自养每头活猪的成本价由当初的6.8元/kg左右涨至了10元/kg左右。而活猪价格却从5.6元/kg左右涨至了16.8元/kg以上。
因此，供求关系与饲料成本在猪价上涨的过程中，哪个是主角哪个是配角便不难看出了。
2008年一季度的饲料成本仍保持增长的势头，这对于即将步入回头的生猪市场来说并非是利好消息，随着猪价的回落，养殖户的盈利空间将逐渐被压缩。
三、生猪存栏情况
br> 图9 全国生猪存栏变化模拟图
根据供求关系决定价格以及调查评估后，我们得到全国生猪存栏变化趋势模拟图（图9）。2007年5月份后生猪存栏开始有所恢复，但其增长的动力主要来自于母猪存栏的增加，因此总存栏量增长的幅度有限，距正常水平仍有一定距离。
2008年一季度，生猪总存栏先有所下降主要原因既是：南方雪灾给正处于快速恢复期的生猪生产带来了较大的负面影响。春节过后，随着猪价的再次攀升，补栏积极性继续高涨，因此，存栏在经历短暂下降后快速反弹，持续增长。
四、2008年二季度全国生猪市场预测
1．母猪存栏变化形势预测
雪灾对母猪存栏量变化的趋势产生了一定的影响，根据当前补栏的势头，预计母猪的存栏量达到正常水平的时间即将由2008年5月份前后推迟至2008年8月份前后。然而后市活猪价格的继续高位震荡仍有可能加速母猪存栏的回复，母猪存栏量达到正常水平的时间有可能提前。也就是说在2008年二季度，母猪存栏量极有可能将完成由严重不足到基本饱和、逐渐过剩的转变。这一转变将为2009年二季度后的生猪供应起到重大的影响。br> 图10 2006年1月-2008年9月全国母猪存栏指数变化趋势模拟图
2．生猪需求形势预测
进入2008年二季度后，随着天气的逐渐转暖，部分蔬菜、水产品的上市，猪肉的需求将部分转移至其他农产品，生猪需求随之下降。然而上半年生猪的供应很难有实质性的增长，这期间即使需求有所下降，但猪价仍将保持一定的高位运行。五、生猪盈利周期预警
br> 图11 2008年全国养猪盈利周期走势预警图
2008年一季度，生猪市场仍高处于盈利周期的顶端。此轮盈利周期自2006年8月份开始，至2008年3月份已历经19个月，由此保守估计，仅整个盈利期突破32个月的可能性非常大，2009年下半年才有可能进入亏损期。不过，随着其他成本的上涨，亏损在2009年上半年到来的可能性也存在。
因此，2008年二季度全国生猪市场预警警报还将以"正红色"为主，广大养殖户需谨慎扩栏。
六、辩证看待低价猪肉"一去不复返"
当前，不少业内人士认为，猪价很难再跌回到2006年上半年亏损期的价位了。对此，笔者认为须辩证看到此观点，切勿因对其误解而造成盲目乐观。首先笔者认为"低价猪肉一去不复返"包含两层含义：一、猪价的绝对价位已经很难跌至6元/kg以下；二、猪价很难跌回至成本线以下。目前，很多业内人士将此两层含义划为等号。持此观点的依据主要有：一、粮价很难回到过去导致饲料成本增加；二、农民工劳动力价值回归导致人力成本大幅增加，养猪总成本增加；三、散养户大量退出养猪业，规模场扩大规模较为谨慎，生猪存栏增长动力不足。
笔者认为，前两个依据主要为成本线大幅上升，因此猪价的绝对价位很难回到6元/kg，最后一个依据主要来自于生产结构，但以目前的监测来看，由于规模场在资金问题得到了政府等多方面的扶持，而且实际调查显示，生猪存栏量确实增长速度很快。 笔者认为两种含义不能划等号的原因是猪价的成本线已经由过去的6元/kg左右提高至了10元/kg以上，因此，绝对价格跌破10元/kg便已进入亏损，因此跌到6元/kg的绝对价位可能性不大。但猪价很难跌回成本线以下的观点是笔者所不认同的。因为成本线的提高只能提高价格的整体波动范围，而不能决定价格的涨跌，价格的涨跌最终是由供求关系决定的。只要母猪存栏足够多，生猪出栏量足够大，猪价跌到成本线以下是必然的。
因为粮价上涨、人力成本上涨影响的不仅仅是养猪业，而是整个畜牧业、家禽业同样面临成本线大幅提高的现实，然而，2007年9月份后，家禽业已经遭遇了亏损。
实践证明，供求关系决定价格是市场经济的基本规律，业内人士应该辩证看待低价猪肉"一去不复返"的问题。肉价低并不意味着亏损，肉价高并不意味盈利。
七、应对预案
当前的生猪市场已长期处于"正红色"预警区，意味着是风险最大的时候。这一区域的主要表现特征有：活猪价格超高，同时母猪、仔猪价格亦超高。这就决定了此时补栏的成本非常高，而后市的变化趋势是存栏、出栏逐渐增加，活猪价格逐渐下跌。因此，当前若补栏1000元/头的仔猪，待养至100kg出栏，其总成本将增至15~16元/kg，届时不仅赚不到钱，反而还将严重亏损。因此2008年二季度，育肥猪专业养殖户须高度谨慎，此时是补栏的最差时机，后市风险巨大！对于自繁自养的养殖户、场来说，2300元/头的二元母猪价格也同样蕴藏着巨大的风险。因为母猪的生产周期较长，2005年上半年的教训已经是实实在在摆在眼前的，行情高峰时补栏母猪是损失最惨重的。
(审核编辑: 刘刘刘)
