生猪期货表现大放异彩 后市还有多少涨势可言?

来源:金投网

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      自上市就瀑布式下跌的生猪期货终于在二月初迎来止跌,春节前生猪期货价格以25000点为依托开始上攻,节后攻势愈发猛烈,近期生猪期货的表现大放异彩,后面还有多大上涨空间?

      受非洲猪瘟疫情影响,节后生猪期货价格出现了快速拉涨。目前生猪期货主力9月合约价格在28-29元/公斤运行,11合约以及1月合约价格都已经站上27元/公斤。

      自12月份以来新一轮非瘟疫情的爆发,对期货价格的影响认为有两个路径。

      第一是由于自12月以来能繁母猪产能开始环比下滑,产能恢复之路被中断,将影响对应10个月以来的生猪出栏,导致市场对远期猪价看涨。

      另一方面,由于猪瘟影响春节前后低体重猪被大量提前抛售,导致短中期的正常体重猪出栏量大幅减少,或将导致今年春季猪价行情淡季不淡,在传统的猪价上半年季节性弱势行情中今年可能表现出猪价超预期,一旦现货价格后期强势上涨,也将对期价构成支撑。

      生猪节后的上涨主要是基于对未来产能的担忧,在非洲猪瘟常态化的背景下,这样的担忧不无道理。

      后期上涨的空间主要关注两个方面,一个是能繁母猪产能的估计和预测,另一个是与之相对应的仔猪的价格走势。两者相互映证,从供需和成本上对9月及后期合约的价格形成基本的支撑。

      除此之外,后期还需要继续观察猪瘟疫情的持续性和影响程度,预计生猪期价仍有上涨空间,主力9月合约或有望站上30元/公斤。

      供需角度展望,春节后生猪市场面临怎样变化,后期有什么题材需要重点关注?

      春节过后,终端消费逐渐下降,而后随着天气逐渐转暖,逐渐进入猪肉需求淡季。供给仍在持续释放,需求端处于节后的需求淡季,整体来看生猪价格仍处于回落态势当中。但受到节前集中出栏透支节后市场生猪供应的影响,春节后猪价回调幅度小于此前市场预期。

      后期主要关注题材:1、猪瘟的持续时间,持续强度,波及范围等;2、对母猪和生猪存栏量的影响,产能去化程度,以及仔猪补栏情况;3、需求端表现如何,春节后进入传统需求淡季阶段。

      就目前市场情况来看,关注焦点集中在猪瘟疫情对存栏的影响。

      短期来看,各类养殖企业并未找到科学有效的方法防控新疫情的传播。若未来随着天气转暖,此轮猪瘟疫情继续向南发展,全国市场生猪产能恢复将进一步下降,利多未来猪价。若未来养殖单位及时找到科学有效的疫情防控手段,产能继续恢复将对猪价形成利空。

      因此未来猪瘟疫情发展,以及能否及时有效找到科学有效的防控手段,成为目前市场关注焦点。

      后期需要继续关注非洲猪瘟的情况,同时也可以适当关注大型企业尤其是上市公司的存栏、出栏和销售情况。

      文章来源:金投网

    (审核编辑: 钱涛)

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