建设肉食品核心区 牧原股份迎来高盈利期

来源:证券市场红周刊

点击:

A+A-

相关行业: 生猪

关键词:

    我要投稿

      “我们干的是又臭又脏的活,向社会上输出又香又好的肉。”

      这是牧原股份董事长秦英林在2020年两会期间说的话,这是他的初衷。


    34.png

      可以说,秦英林和牧原股份(002714)做到了。2019年全球遭遇非洲猪瘟,牧原股份研发出“三防猪舍”,扛住了非洲猪瘟检验,由于能保证“好肉”,公司业绩高增,市值突破千亿;有效防控了新冠肺炎疫情,于是在一季度卖出生猪256.4万头,以同行业最高销量帮助消费者“端好肉盘子”。2020全年,公司生猪出栏量或将大增,约1750万-2000万头。

      牧原股份取得高光时刻之时,秦英林心里所想的还有地区发展。在刚刚过去的全国两会上,来自河南的秦英林提出河南应该发挥优势,建设成为全国肉食品核心区。

      要建设肉食品核心区,“养猪致富是实实在在的”

      河南是农业大省、粮食生产大省,建设河南粮食生产核心区,是国家粮食战略工程的重要组成部分。牧原股份生于河南,扎根于河南,这片土地上承载着秦英林的养猪梦。今年两会上,身为全国人大代表的秦英林建议,在建设粮食生产核心区的基础上,让河南成为全国肉食品核心区。

      “让河南成为全国肉食品核心区,是基于河南的产业基础优势提出的。河南平原多、土地多,有利于养殖业的发展。又有较大的肉食产业基础优势,双汇、三全食品(002216)、思念食品、科迪牛、华英鸭、众品冷链物流业,还有大用永达的养鸡基础。”秦英林表示。

      更深的考量在于需求。“改革开放之后,我们民生生活水平提高,我们缺的不是原粮,不是玉米,不是小麦,缺的是用来养殖的、提供肉蛋奶的大豆,缺的是肉。”目前,猪肉占据中国肉类消费的2/3,市场巨大且需求稳定。为满足需求,河南省计划在2019年至2020年,每年能外调生猪1700万头以上。

      那么,肉食品核心区要怎么发展?由于东北拥有大量优质粮食,牧原股份准备把东北的玉米拉到河南来,初步达成每天十个专列的运物,用来养成猪、鸡、鸭、牛,把产业链做起来,形成河南的优势。

      有了优势,这个中原大省是切实能致富的。根据国家统计局数据,2018年河南城镇就业人员平均工资在6000元左右。秦英林算了笔账,牧原现在的养猪人工资在7000-10000元,如果夫妻档都在企业工作,一年就是几十万的收入,养猪致富是实实在在的。

      对于投资者来说,切实回报也是可见的。2019年牧原股份的股价翻数倍,年后,公司以每10股5.5元向股东派送红利,分红总额 12.13亿元。

      2019年猪价暴涨以来,世人皆知养猪好,但怎么养好,国内鲜有比牧原股份更有发言权的企业。

      业内皆知,牧原拥有独特的轮回二元育种体系,使得公司可以直接从商品猪中挑选性能符合要求的二元母猪进行留种,并保持优秀的母猪生产性能,并形成了端到端一体化的工业生产体系。根据招商证券估测,育种给牧原带来了45元/头的超额利润,工业生产体系使牧原拥有150-200元/头的成本优势,近年更有扩大的趋势。另外,牧原的猪舍改造让养猪的成本能下降15%左右。综合来看,牧原的成本优势已然是业内领先,未来或将继续扩大。

      牧原模式究竟胜在什么地方?答案是工业化、长期主义和生物安全与技术驱动。传统农业多用人力,但牧原站在长期主义的角度,研发智能饲喂、智能环控、养猪机器人等,一方面极大提高人工效率,一方面保证猪群健康。同时,牧原真正落地人工智能技术,建立猪病预测模型,实现疫病实时监测与有效控制,靠着一整套强大的生物安全防控体系与行业成本差距或将拉大到300元/头以上。

      未来必将有多数企业向牧原模式看齐。在行业分散度高导致“猪周期”明显的当下,规模化养殖是必然趋势,但集约化饲养模式壁垒高,进入者将面临较高时间成本。在此之时,牧原更在大踏步迈进,发挥作为巨头的规模化优势。

      产能和资本是两个主要方面。目前,牧原已在河南省成立56个子公司,又先后在黑龙江、吉林、辽宁、内蒙古成立30余个子公司,布局生猪养殖。根据2019年年报,公司生产性生物资产为 38.35亿元,较年初增加162.45%,能繁母猪存栏128.32万头,后备母猪存栏72万头,计划2020年生猪出栏量为1750万-2000万头,同比增长71%-95%。如此迅速增长的生猪出栏量,或将使得牧原迎来高光盈利期。

      除了养殖业务,屠宰加工方面也在持续发力。2020年,牧原先后在奈曼、铁岭、通榆和林甸设立肉食品公司,逐步向下游屠宰拓展,其在建屠宰场预计在7月底、8月初投产,规划产能各200万头/年。

      资本方面,2019年引入战略投资者华能信托,让牧原对于扩张更有信心。根据协议,双方将合资设立经营生猪养殖项目的标的公司,进一步扩大生猪养殖规模,增强综合竞争力和盈利能力。牧原表示,2020年资本开支计划为200亿元左右。

      养猪行业作为一个强周期的行业,其隐忧在于猪价下跌的风险。的确,经过去年猪价暴涨后,由于一季度进口猪大增、国内企业囤积的大体重猪供给释放、市场需求处于温和弱期,猪价近期已在回落。

      然而,市场普遍认为,非洲猪瘟带来整个行业的大洗牌,未来一段时间内猪肉价格不会迅速回正,对于猪企而言,盈利周期被拉长。整个洗牌过程中,拥有完善的生物安全防控体系和成本管控能力的企业将充分受益于行业升级,而这,正是牧原已经建立起来的强大护城河。有了强大后盾,牧原将顺势而起,迎来更大高光时刻。


    (审核编辑: 钱涛)

    我来说两句(0人参与评论)
      加载更多