猪周期出现探底信号!2019年能够彻底反转?

来源:行情宝

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      11月行情回顾

      11月全国外三元生猪均价走势呈先跌后涨态势。11月份全国外三元生猪均价为13.10元/公斤,相比2018年10月份月均价下滑4.5%,同比2017年同期下跌8.3%。猪价在10月上旬先连续小幅上涨,然后高位震荡,进入中旬后开始持续下跌。全国外三元生猪均价在9月份上旬达到下半年最高峰14.5元/公斤之后步入快速下滑,截至11月21日,全国外三元生猪均价跌至12.6元/公斤,累计跌幅13.1%。

      11月份最低价为11月21日的12.6元/公斤,比10月份最低价下跌约0.7元/公斤;11月份外三元最高价为11月4日的13.5元/公斤,与10月份最高价下跌0.5元/公斤。整个11月份最低价和最高价增相比10月份均有所下降。11月份全国平均生猪养殖水平持续处于盈利状态,月内原料综合成本稳中微降,但由于猪价快速下跌,月均外三元自繁自养盈利相比上月缩水42%,降至87元/头,不同地区间养殖盈利情况保持较大差异。

      11月份全国生猪地区间价格差异基本保持上月较大价差的水平。其中,东北、华北地区(北京除外)各省成交均价仍低于全国平均水平。11月22日开始,猪价呈现出反弹的态势,多地生猪消化能力加快,随着部分疫区的解封以及多地政府相关政策的出台,使省内及部分省间生猪及产品的流动增加,带动了北方主产区猪价的上涨,使产销区之间的价差有所减小。

      截至11月底,全国最高价省份为四川,省外三元生猪均价为17.8元/公斤;而目前部分北方疫区所在省份外三元生猪均价不足10.0元/公斤。南北高价差下,全国大多数省份处于盈利线以上,但是中部以北部分省份则在10月份下旬以来持续处于亏损。

      2018年11月大数据

      1、非洲猪瘟疫情发展

      截至2018年11月30日,全国通报非洲疫情共计80例,其中野猪1例。按照发病时间先后顺序,覆盖辽宁、河南、江苏、浙江、安徽、黑龙江、内蒙古、吉林、天津、山西、云南、湖南、贵州、重庆、福建、湖北、江西、四川、上海、北京,共计16个省4个直辖市。详见下表。

      发病的单位涉及猪场(包括种猪场)、农户和屠宰场,其中存栏1000头以上猪场仅17.5%疫点为存栏1000头以上猪场。全国非洲猪瘟疫情呈现多点散发,11月共计发生疫情26起,10月份发生疫情为27起。11月发生疫情的省份中有7个省(直辖市)为首发。

      截至11月30日,河南、江苏两省完成全部疫区解封,成为无疫区省份。按目前已出台的政策规定,全国内陆省份中除新疆外,全部均暂停生猪跨省调运;内蒙古、辽宁、湖北、湖南、四川、云南及江西7省有2个以上(含2个)市发生疫情,因此省内各市生猪不得出市,生猪产品不得出省。

      非洲猪瘟疫情对实际生猪生产带来的影响在两个方面,分别是实际生产损失和政策。

      从目前的疫情发展情况看,这两方面的影响有如下变化:

      第一,实际生产损失。

      农业农村部在11月23日新闻发布会中公开,目前由餐厨剩余物喂猪引发的疫情由50%下降到34.3%,由生猪调运引发的疫情由35.3%下降到19.4%;截至11月22日,全国累计扑杀生猪60万头。

      第二,政策影响。

      目前仍是围绕禁运和灭源。

      11月农业部发布《农业农村部办公厅关于组织做好生猪运输车辆备案等有关工作的通知》、 《农业农村部办公厅交通运输部办公厅公安部办公厅关于切实加强生猪调运监管工作的通知》和《农业农村部关于印发《非洲猪瘟疫情防控八条禁令》的通知》。

      结合农业农村部在11月23日新闻发布会中的内容可以看出,未来开放生猪调运的可能性不大,政府的主要方面仍然在推动变“调猪”为“调肉”,以及落实禁止使用餐厨剩余物饲喂生猪的要求。

      2、 非洲猪瘟疫情下的生猪供应量变化

      2018年10月份全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量为1950.9万头,环比增加1.45%,同比增加1.8%。行情宝测算,1-10月全国规模以上定点屠宰企业屠宰量约2.0亿头,比2017年同期增加11.8%,比历史最高水平2014年同期要多宰589万头。2018年下半年以来,规模定点屠宰企业的屠宰量同比增长幅度持续下降。

      行情宝收集整理各养殖上市企业发布的公司公告信息显示,2018年1-10月9家企业累计销售量约3578万头,除金新农外的8家上市企业1-10月份累计销售量同比增加31.8%。总量上来看,规模上市企业的产能在四季度仍稳定释放。

      非洲猪瘟疫情对各大企业的生产经营带来影响进一步体现。

      9家上市企业2018年10月份出栏总环比增加的仅有牧原和天邦两家企业,其它7家10月份销售量环比均有不同程度下降,其中多家反馈是由于非洲猪瘟疫情扩散导致禁止生猪跨省调运销售区域增多,生猪销售流通受阻。但是,据温氏相关负责人在11月末的消息称,温氏在11月份开始,将恢复增长的出栏量。

      四季度疫情相关政策影响下,种猪及仔猪的运输均受到阻碍,市场育肥户补栏仔猪情况受到影响,将会影响明年1-2季度的生猪供应。

      3、猪肉进口量微增

      行情宝跟踪海关数据显示,2018年10月份冷鲜冻猪肉进口量8.29万吨,环比下降2.2%,同比下降12.1%,进口金额9.11亿元人民币,进口单价约合10.99元/千克。

      2018年1-10月累计进口冻猪肉100.6万吨,同比增加0.1%。

      目前中国养猪业正处在与疫情抗争的关键时刻,且有相关研究证明中国非洲猪瘟疫情大概率由国外传入,未来中国相关部门将会加强对国际运输工具、国际邮件、快件、出入境旅客携带物的查验和检疫,加大打击走私力度。因此预计猪肉进口量将会处于稳定水平。

      12月猪市影响因素分析

      10月底行情宝月报中预期“11月西南有望开启消费旺季,需求增加,预计全国生猪价格在11月可实现跌势逆转”,11月份的行情基本如预期。

      从市场变化来看,行情宝分析,未来影响生猪市场的主要因素有:

      供应:增加。12月-明年1月是全国生猪供应量季节性高峰期。即将迎来冬至(12月22日)及元旦,因此下半月出现出栏小高峰的概率较大。为解决全国南北方高价差的问题,有关政府部门也将积极大力促使点对点运输及省内养殖户的顺利出栏,从而帮助产区解决压栏的难题,也缓解销区的猪肉供给压力。

      如果疫情不再发展,预计12月份辽宁、浙江、贵州、山西、重庆、福建、安徽7省有望逐步解除封锁。

      需求:增加。南方腌腊在12月降进入高峰期,同时猪肉市场迎来冬至及元旦两个有利刺激猪肉消费增长的节点,将给生猪及猪肉市场带来较有力的支撑。但是不容忽视的是,12月过后,腌腊旺季也将接近尾声,一旦备货期过去,市场生猪需求量将会出现一定程度下滑。

      行情展望

      中短期观点: 目前中国猪市仍处在非洲猪瘟疫情第二个阶段,生猪跨省流动处在基本静止状态,而且未来也仍会处于严格限制的状态。产销区价格分化的状态短期难以得到彻底的解决,但是随着政府相关政策的倾斜,生猪资源调配将会逐渐向“猪肉调配”以及“点对点”调配两个方向。12月份上半月整体出栏速度将会较慢,市场看涨情绪较重,行情宝预计猪价有望保持全面上涨,至月末备货期结束,猪价可能会有小幅下调。

      4季度仔猪补栏情况受到疫情及政策影响,将会有利于春节前猪价的上行,但是受当前全国生猪供给仍处于较高水平的影响,上行空间有限。

      行情宝长期观点:目前仍处在周期下行过程中,这个结论不变。目前政策限制下,散户及专业育肥户继续加速退出,大中型规模养殖场补栏速度变慢,这意味着母猪存栏有望逐渐进入下行,2019年将会迎来周期筑底。但是,由于2018年以来时间全国各省普遍处于亏损的时间较短,疫情影响下虽然北方出现超低猪价,但是亏损的省份及时间都不多,本轮周期超长时间及超高水平的盈利状态使养殖者主动退出的意愿大幅下降,因此,2019年是否能够进入新一轮上涨周期仍需观察。


    (审核编辑: 钱涛)

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