【6周报】冯永辉:猪价暴跌 炮轰谁去?

供稿:王菲

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    最近几天,猪价下跌幅度非常大,与我们之前预测的春节之前的猪价走势完全相反,很多媒体和个人都在炮轰搜猪网,炮轰冯永辉,这周,我们就来分析,猪价暴跌的原因。

    上图为最近生猪市场价格变化图,如图所示,1月9日,是春节前猪价的阶段性小高点15.26元/公斤,截止到昨天,全国瘦肉型猪的出栏均价跌到了13.43元/公斤,每公斤下跌1.8元,跌幅非常大。2月3日全国瘦肉型猪出栏均价还保持在14.23元/公斤,2月7日就跌至13.43元/公斤,几天时间就跌了0.8元/公斤

    之前猪价还相对平稳,突然间的大幅下跌,冯永辉在接受采访时多次表示,猪价的暴跌是不正常、不合乎情理的暴跌,是屠宰企业联合压价行为引起。但该观点抛出后质疑声一片,认为没有证据表明猪价下跌与屠宰企业压价行为直接相关,让搜猪网全体倍感无奈。

    “别躲在后面瞎忽悠!”“这次没蒙对!明年不好忽悠了吧!”这些言论出现在各微信聊天群里,但也非常耳熟。2016年底,搜猪网预测,2017年猪价整体呈下跌走势,进入周期性下跌中段,结果2017年5月猪价没有上涨,紧跟着就出现了这样的言论,现在再次出现。只要搜猪网预测与实际走势稍微出现偏差,就会有一堆人开始炮轰。

    2018年1月8日,搜猪网发布2018年1周周报,标题为“【1周】冯永辉:中东部大雪助推猪价大幅上涨、机会稍纵即逝”,养猪人可以去金猪app中翻找,观看当时周报内容。这轮阶段性高点是1月9日,而此周报是1月8日发出的,当时我们提醒养猪人,大雪助推猪价大幅上涨,机会稍纵即逝,若养猪人1月8日当天观看了我们的视频周报,肯定不会拖到今天才出栏,结果10号猪价就出现小幅回落,之后两周猪价都没有出现大幅度下跌,养猪人完全有机会出栏。有的养猪人今天在群里说,今天被迫卖了一批体重达到350斤的猪,而这批350斤的猪在一个月以前就应该出栏,不出栏的原因众所周知,因为不知足,还在等春节前的高点。我们深刻意识到,养猪人不缺乏信息,而是对信息的分辨能力,无法从纷繁嘈杂的信息中分辨出有价值的信息。

    猪价暴跌的原因到底在哪里?

    在之前的采访中,我们多次表示,生猪市场不正常的下跌是因为屠宰企业的联合压价行为。2月1日,猪肉与生猪的价差(肉猪价差)在8元/公斤左右,2月7日就达到了9.36元/公斤。生猪价格最近一周以来暴跌,但肉价却上涨,使肉猪价差拉大,涨了1.3元/公斤。我们之前的观点是北方杀年猪是消费旺季,猪价会小幅上涨,有人说就是因为这个观点导致在之前猪价下跌过程中该出栏的猪没有出栏,造成现在集中出栏,猪价暴跌。但养猪人想想,假如真是猪多造成猪价暴跌,为什么肉价却没有随之下跌,反而出现上涨呢?有人说需求有问题,但若真的是需求不佳,肉价为什么上涨呢?

    现在处于需求旺季是不争的事实,因为肉价没有下跌,但若是需求出现问题,肉价肯定会出现下跌。所以,造成肥猪价格下跌,而猪肉价格上涨的问题就出在活猪变成猪肉的环节,基于此,屠宰企业联合压价已是不争的事实。

    搜猪网有几十万的粉丝量,很多养猪人都在各种微信群里,互联网世界里没有不透风的墙。上图为部分养猪人发来的截图,“要及时宣传,压价收购,保证最后几天的利润”、“明日加量屠宰,消费上量,白条涨价,多做降价宣传”、“各场各地都是基本这个意思”、“白条涨价300元/吨起步,暂不封顶”,这是屠宰企业给猪经济、猪贩子的信息,屠宰企业已经联合起来,统一口径,进行降价宣传,目的就是要让广大养猪人恐慌,让养猪人抛售,增加短期内市场的供给量,进一步加剧猪价下跌。

    养猪人和屠宰企业就好像自然界的羊群和狮子一样,狮子稍微跑动就能够造成整个羊群的慌乱,而屠宰企业一旦联合压价,养猪人不团结、失去分辨力,就恐慌性抛售

    肉价在涨,猪价暴跌,原因非常明显,屠宰企业的联合压价行为不言而喻,但养猪人却不分青红皂白的来炮轰我们,简直匪夷所思,同时我们也非常无奈,但也已经习以为常。距离最近的一次暴跌在2016年6月12日,当时猪价还在21元/公斤左右,仅用了5天时间就暴跌到了19.76元/公斤,各大屠宰企业发出的信息与现在高度吻合。

    生猪市场我们研究了15年,这期间只做了一件事——研究猪周期变化的原因、原理,将分析写成专业性报告,分享给大家。之所以生猪市场稍微波动就会有人炮轰搜猪网,就是因为搜猪网的报告在十多年中得到了大家的认可但我们一直强调的是,虽然我们竭尽全力想将生猪市场的基本面分析到位,但不可能做到100%,屠宰企业和养猪人两大群体,无时无刻都在争夺定价权,而在这个过程中,如果有一方获得定价权,就有可能抛开基本面进行定价,这种力量游离在基本面之外,是搜猪网这种第三方机构无法左右,属于偶发因素,我们不知道屠宰企业何时进行联合压价

    当前这波下跌与2016年6月份猪价下跌吻合度非常高,原因就在定价权问题上。在猪价高峰的时候,定价权在养猪人手中;随着猪越来越多,养猪人把持定价权的能力被不断削弱,猪价不断下跌;当猪存栏量上升到供需基本均衡,养猪人就被彻底剥夺了定价权。而养猪人被剥夺定价权的位置就处于周期性下跌期的中段,成本线上1元左右的位置,此时的博弈胜负就与生猪存栏没有多大关系,而是与屠宰或养猪人的集中度直接相关。上千万养猪人,一万个屠宰场,集中度不言而喻,数量少屠宰企业更容易进行联合。

    以上一轮猪周期为例,现在猪周期所处的位置与2012年夏天到2013年年初时非常相似,猪价从2011年的高峰期下跌至中间位置,2012年、2013年以后,屠宰企业掌握定价权的时间长达四年之久,其中90%的时间,生猪的价格是低于成本线的,2014年,猪价甚至被压至5元/斤以下,这就是上游养殖和下游和屠宰企业集中度的巨大差异造成的

    广大养猪人对于猪价走势一定要有趋势性的判断,才能进行周期性投机。趋势性走势一旦判断错误,给养猪人带来的损失不可估量,所以,对于养猪人来说,不能只关心今天、明天,或者这个月、下个月的猪价走势,掌握猪周期的趋势性走势最重要。

    屠宰企业刚刚掌握定价权,当前的这种联合压价行为可能只是小试牛刀。在2016年6月份,猪价处于最高峰时,屠宰企业都可以在5天之内将猪价压低1元/公斤,后期随着生猪供应增长,屠宰企业可能会长期掌握定价主动权。屠宰行业的集中度越来越高,养猪行业如果不能赶上他们的速度,那么在整个猪周期的一半以上、甚至三分之二的时间中,定价权将掌握在屠宰企业手中。我们建议养猪人,尤其是资金实力较弱的养猪人,在亏损期到来之前尽量缩减规模。

    有人说,由于养猪人相信我们,使得我们的预测给了屠宰企业联合压价的空间。但是,我们分析的是生猪市场的基本面变化,从事养猪行业的人有成百上千万,很难把他们根据市场调整生产结构的行为时时刻刻掌握清楚,我们无法预知我们的预测会如何影响养猪人的心理,进而反过来影响市场的变化。

    屠宰企业联合起来,一旦出现一天下跌三毛钱、五毛钱的消息,就会引发养猪人群体性恐慌,猪价会在几天之内快速下跌。这种小伎俩屠宰企业曾多次使用,但养猪人无法团结起来,联合对抗屠宰企业的压价。人性是自私和贪愤的。在猪价暴跌时,养猪人不能团结起来,谁都怕自己跑得慢,不能有序退出,这是自私。1月8日,大雪带来全国猪价涨至7.8元/斤左右的阶段性高点,很多养猪人选择听信别的平台言论,依然不卖,认为猪价可以破8冲9,选择继续压栏,没有“知足常乐,及时出栏”,结果等到的却是猪价下跌,但下跌幅度不大时,养猪人看到了我们发布的信息说杀年猪时候猪价还会小幅度上涨,虽然我们表示,上涨幅度不会太大,但很多养猪人却依然抱有希望,就出现了现在的情况,这是贪愤。所以,最终,对短期市场行情影响最大的是人性。

    这次我们预测的猪价偏差很大,但事实证明,北方杀年猪的消费旺季市场需求没有问题,猪价的暴跌与需求也没有关系,市场的供应是有保障的,绝不是过剩。之所以出现短期之内价格超幅度下跌,和屠宰企业的联合压价有很大关系。

    但无论如何,不管我们之前持有怎样的观点,一切以结果论成败,以成败论英雄,我们预测的行情与实际行情出现了如此大的偏差,是因为我们没有预测到屠宰企业联合压价行为。整个2017年生猪价格在半年左右时间中非常平稳,供需两端长期处于均衡状态,期间屠宰企业曾经不止一次的尝试联合压价,但没有成功,我们之前预测,今年春节消费旺季只剩北方杀年猪十天左右的时间,屠宰企业联合压价行为应该也不会成功,就没有对此进行过多分析,造成猪价预测与实际出现如此大的偏差,所以我们接受行业养猪人的炮轰。

    假如还有想炮轰搜猪网,炮轰冯永辉的养猪人,请尽管在留言区开火。

    2月5日,中国证监会正式批复大连商品交易所生猪期货立项申请,我们将会录一期相关节目,明天在金猪app中发布,大家敬请关注。

    最新一期周报内容已在金猪app中发布,如果您想了解更多6周报详情,识别下方二维码或点击阅读原文下载金猪app。


    (审核编辑: 王菲)

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