2017年5月8日 星期一(第1560期)
【养猪人必备 人手一份!】
服务宗旨：为饲料、动保企业提供全新的客户服务模式，为猪场客户聘请专业市场风险顾问。
更多精彩内容请关注www.soozhu.com
金猪商城APP新增买家社区论坛功能，音频、视频分享、报价分享等新功能，请您重新下载APP替换老版本， https://www.jinzhus.com/s/
【要点导读】
>5月8日评：养殖户抵触情绪增加 预计短期猪价窄幅调整
>5月8日屠宰日评：供应依旧充足 价格难有好转
>冯永辉：养殖户对跌价产生抵触情绪 猪价跌幅缩窄
>搜猪观察：下半年生猪价格或将“趋于平稳
>雏鹰农牧：产融结合 穿越周期
>搜猪观察:生猪产能在下半年或将更密集的释放
>正邦集团：找对思路方法抓住扶贫短板
>金新农：4月份生猪销量环比下降31.51%
【soozhu观点】
>5月8日评：养殖户抵触情绪增加 预计短期猪价窄幅调整
-----------
猪价形势： 全国出栏瘦肉型生猪价格均价14.45元/公斤，比去年同期的20.71元/公斤, 跌30.23%;全国猪肉价格22.78元/公斤，较去年同期的31.08元/公斤, 跌26.71%;三元仔猪均价42.79元/公斤，同比降33.38%。
8日猪价: 全国瘦肉型猪出栏均价7.23，较上周五下跌0.05，较去年同期10.36下跌3.13。各省均价：黑龙江7.0、吉林7.0、辽宁7.0、河北7.1、天津7.0、北京7.3、山西7.2、山东7.4、安徽7.2、江苏7.5、上海7.7、广东7.6、河南7.4、江西7.5、湖北7.2、湖南7.6、陕西7.2、甘肃7.4、四川7.3、云南7.6
养猪盈利：全国猪料比价为5.54：1，同比降34.24%，猪粮比价8.45：1，同比降25.74%。自繁自养出栏头均盈利至340.92元/头。
饲料成本：全国玉米、小麦麸、配合料价分别为1.71元/公斤、1.66元/公斤、2.61元/公斤左右。养殖户拿到豆粕零售价3.26元/公斤，玉米价格同比降6.04%，配合料价格同比涨6.10%。
流通屠宰：全国“肉-猪”平均价差8.33元/公斤，同比降19.67%。
soozhu观点：周末期间，全国瘦肉型猪的出栏均价下跌，猪价整体继续回落。东北、华北猪价普遍下跌，跌幅在0.2-0.4元/公斤左右，辽宁地区猪价跌至全国最低并跌破了14元/公斤至13.98元/公斤，西北地区、山东、河南地区猪价基本稳定，小幅偏弱调整;南方地区猪价以跌为主，安徽、上海、广东地区跌幅较为明显，下跌0.3-0.4元/公斤，江苏微跌，江西、湖南猪价上涨了0.1元/公斤，湖北、四川稳定。
周末期间，虽然国内猪价继续保持下跌的走势，但是猪价的跌势有所放缓，期间还出现一天的小幅反弹行情。主要是由于养殖户对于猪价的持续跌势已经产生了抵触情绪，前期的抛售现象减少，出栏逐步回归理性，生猪的出栏体重下降，市场大猪猪源逐步消耗，虽然当前屠宰企业的收猪暂无难度，但市场触底调整的现象较明显，猪价继续下跌的空间不大，预计短期窄幅调整行情为主。
广州地区在周末突降特大暴雨，养殖业也受到波及，部分猪场受淹，而中央气象台预计，5月8日20时至9日20时，福建西南部、广西西南部、广东南部和东北部、海南等地的部分地区有强对流天气，提醒养殖户要注意防范强降水带来的不利影响。
免责声明：本文观点仅代表个人观点，仅供参考，不构成投资建议，据此投资操作，风险自担。
>5月8日屠宰日评：供应依旧充足 价格难有好转
-----------
东北、华北：整体回落。东北需求不佳，收购猪源压力不大，体重略有下降，但非标猪仍多，企业仍有压价意愿，但今日部分地区收购难度有增加，价格或稳定。华北稳中伴降。河北回落屠宰企业收购暂无明显压力，但销售压力较大，有继续降价意图，北京由于猪源收购难度有增加，价格或稳定。
华东、华中：整体回落。山东、河南企业猪源收购难度不大，非标猪仍显充足，压价意向仍在。苏皖、两湖价格回落，部分求受环保影响，大量猪场拆迁，市场出现集中性抛售，供应充足，收购顺畅，价格或继续下降。
西南：整体回落。四川生猪出栏量持续增加，规模场出栏压力较大，实际成交价格下降，影响结算价回落。
soozhu观点：市场猪源供应依旧充足，部分地区养殖户虽有挺价行为，但效果有限，加之需求不佳，市场支撑力度乏力。预计短期结算价继续回落，局部稳定。
【soozhu新闻及观察】
>冯永辉：养殖户对跌价产生抵触情绪 猪价跌幅缩窄
-----------
据中央人民广播电台《中国乡村之声》5月6日报道：
生猪市场最近这两天比较平稳，前几天下跌幅度比较快，截止到昨天，全国瘦肉型猪的出栏均价已经接近14.5元/公斤，已经创了一年半以来的最低价，但下跌的速度和幅度明显缩小了。从华北和东北地区获得的信息来看，前几天由于下跌速度过快，最近两天市场出现了明显的抵触情绪，出栏不太顺畅，而且屠宰企业收购的生猪体重有所下降，充分反映出最近养殖户出栏的情绪不再向之前那样恐慌，逐渐稳定下来。我们认为这是一件好事，毕竟之前一周猪价下跌快，养殖户有恐慌性抛售，对市场是非常不利的，会加剧整个市场的进一步下跌。
受肥猪价格跌幅收窄的影响，仔猪价格最近两天也开始平稳了，截止到昨天，三元仔猪(15kg)左右的还在42元/公斤左右。
玉米价格、豆粕价格变化不太大，但由于肥猪整个趋势在下跌，所以导致猪粮比价逼近了8:1，处于一年半以前的水平。
>搜猪观察：下半年生猪价格或将“趋于平稳
-----------
尽管生猪价格利空还未散尽、猪价依旧震荡下滑，但是业内认为毕竟供需格局还未发生实质性的扭转，而且能繁母猪存栏数据刚刚止跌，生猪存栏量难以短期恢复，而生猪禁养限养等环保政策影响程度逐步加大、加深，只能说供需确实有增加，但是去产能也还未结束，而且产能处于调整的阶段，预计在存栏结构趋于合理的背景下，后期猪价将保持高位，大幅上涨和回落的可能性不大。目前生猪价格一再创出新低，但是已经快要探底，预计短期内生猪价格在目前的价位维持小幅波动的可能性较大，买卖双方将保持博弈，上半年猪价以跌势为主，预计下半年生猪价格将“趋于平稳”。建议养殖户加强饲养、理性调整存栏结构、适时出栏。
>雏鹰农牧：产融结合 穿越周期
-----------
雏鹰模式3.0——产融结合，穿越猪周期
1)新模式更轻资产，存活能力更强：雏鹰模式1.0 升级至3.0，提升机械化、现代化水平的同时，引入第三方出资建设并管理猪舍，同时大量转让现有及在建猪舍以减少固定资产规模。改造后的新模式养殖场单头成本平均降低55元，全部改建完后成本将大幅降低。超长景气周期后，行业可能陷入更长时间的低迷，流动、速动比率低的企业将面临生存大挑战。雏鹰目前的流动和速动比率分别为1.78、1.62，远高于行业平均水平1.0、0.5，生存能力极强。
2)稳定的投资收益，抵消养殖成本阶段性偏高的影响：公司利用互联网大数据筛选产业链上下游的优质企业进行战略投资。在养殖行情高位布局金融板块，推动产业链健康发展，降低养殖行情低位时对公司业绩的影响，有助于成功穿越猪周期。经过两年多的布局，目前公司持有的6 只产业基金已初见成效，2016 年实现投资收益1.23 亿元，部分弥补模式升级过程中成本阶段性上升的不利影响，2017 年公司将继续推进供应链金融板块布局。
全产业链布局——平抑周期，增加附加值
1)躲避巨亏：以往周期中巨亏(100元/头以上)往往持续4 个月，但此时如果不卖生猪，而是屠宰后以冻肉储存起来，可保质12个月，到期后还可制成熟食再延长9个月，制成火腿后更可保质5年之久。只要熬过猪价低谷，待到猪价上涨时再行销售，库存跌价准备可冲回，实为平抑猪周期的不二利器。
2)下游品牌已开始盈利：公司从2012 年开始布局下游屠宰和品牌，雏牧香、三门峡、藏香猪举步维艰，连续三年亏损后终于迎来了拐点。2016年，开封雏鹰及三门峡生态黑猪分别盈利1568万元和1601万元，同比增长72%和229%。利润拐点一旦形成将势如破竹，规模效应下利润弹性远大于收入弹性。
盈利预测与估值：预计2017/18/19年生猪出栏360/500/700万头，归母净利15.0/18.3/22.3亿元，给予2017年15-17倍PE得出一年内目标价为7.20-8.16元，较现价具有38-56%的上涨空间，维持“强烈推荐-A”评级。
>搜猪观察:生猪产能在下半年或将更密集的释放
-----------
业内认为目前猪价一再创出价位最低点，而且随着大猪的释放以及优质猪源供应趋紧，短期生猪供需局面有望好转，预计5、6月猪价继续下行空间不大，止跌反弹和回涨的行情有望出现并保持。
但是业内认为下半年的行情走势也不是非常乐观，下半年供需两旺，生猪产能在下半年可能会有更密集的释放，但是需要需求端要有同样大的支撑力度才能抵消产能增加带来的利空影响。否则猪价走势依旧堪忧。而且越是到后边的年份，产能退出节奏也将放缓，因为各地环保整治工作进入最后阶段，拆猪场基本进入尾声阶段。所以产业链的各个环节都已经开始规划布局猪价下行带来的风险，对于抵抗力薄弱的一半养殖户而言要谨慎作为。
>正邦集团：找对思路方法抓住扶贫短板
-----------
“我们到这里开展扶贫事业，一是一定要抓住短板，并非什么都扶持;二是扶贫一定要面向未来，符合我们国家发展的趋势、国家经济发展的政策。”日前，在贵州省织金县举行的全国“万企帮万村”精准扶贫行动片区座谈会上，中国光彩事业促进会副会长，正邦集团党委书记、董事局主席林印孙接受记者采访时表示。
以贵州为例，大量的猪肉需要从外省进口，为什么会产生这样的现象?林印孙解释说，这主要是因为贵州生猪生产规模相对而言比较小、技术水平相对比较低，所以外省的猪肉的品质和价格更加有竞争力。“我们到这里扶贫，就是要补上贵州经济发展的短板，真正把生产力提上来，也符合国家的供给侧结构性改革，有利于农业现代化。”
早在2010年底，正邦集团就制定了《正邦集团产业扶贫十年规划(2011-2020年)》，明确要求各事业部将规模扩张的重点放在贫困区;2015年3月，完善了《正邦集团产业扶贫第二个五年规划(2016-2020年)》，确定了50个产业扶贫重点项目。
2016年，正邦集团己投向养殖产业、开展养殖产业扶贫100亿元，按照规划，2017计划将投入150亿元，直到2020年前每年投资都将在150亿元以上。
贵州层面，正邦集团计划在投资50一60亿元，实现300万头生猪出栏，其中织金县投资15亿元左右，实现60万头生猪出栏，通过“农业龙头企业+贫困户”的养殖模式，帮扶3000户贫困户，每户实现15-20万元收入，达到脱贫致富不返贫;同时加上生猪繁殖场用工带动1万贫困人口就业，实现产值100亿元;在此基础上，从根本上提高贵州省的养殖水平，实现贵州省内生猪自给自足的战略目标。
值得注意的是，正邦所投资的地区，也相继涌现了一大批创业者，农民闯市场、求发展的能力大大提高，贫困地区群众更加直接地迸发出创业激情、加速脱贫致富。
>金新农：4月份生猪销量环比下降31.51%
-----------
金新农5月5日晚披露4月生猪销售简报，公司4月份生猪销量合计2.76万头，收入合计4658.75万元，销量环比下降31.51%，收入环比下降28.53%，主要系商品猪、仔猪销量较上月下降所致。1-4月，公司累计出栏生猪15.60万头，累计销售收入2.49亿元。
> 更多信息，请登录搜猪网查看，或将您的猪场疫病问题编辑短信发送到：客服手机号(13381192001)，我们将针对热门问题进行解答，并刊登在下一期手机报中。
【养猪人必备 人手一份!】
服务宗旨：为饲料、动保企业提供全新的客户服务模式，为猪场客户聘请专业市场风险顾问。
客服联系方式：
-------------------------
Email:1178288031@qq.com
QQ：1029895919
553119820
------------------------
联系人：冯蕊蕊 18610526089
搜猪网_中国生猪预警网www.soozhu.com
(审核编辑: 郑东芹)
