本周国内豆粕现货价格持续振荡走低，南美丰产预期令美豆长期走势难以乐观，而国内油厂因大豆压榨利润尚可且处于合同集中执行阶段，因而开机水平持续处于偏高状态，各地工厂豆粕库存量开始逐渐回升。而由于进入1月份之后，国内饲料厂商仍会有一波节前采购，因而仍将给豆粕现货起到一定支撑，总体来看，豆粕现货市场年前走势仍将以窄幅振荡为主，继续难以出现明显大跌行情。而随着中国严格检查未获批准的MIR 162转基因成份，未来几周预料将有更多美国DDGS或将遭拒。中国的行动预计将令DDGS重回全球市场，可能影响国内杂粕及豆粕需求，不容忽视。而国际大豆市场方面，仍需要继续关注南美天气、美豆出口节奏等（周五，CBOT大豆从一天前触及的一周低位反弹，受助于低吸买盘和美国上周出口销售强劲）。
伴随进口大豆的持续到港，国内油厂进口大豆压榨量继续维持偏高水平，沿海地区主流油厂总体开机率接近70%，部分油厂集中地区的开机率则高达80%以上，油厂进口大豆库存量明显下降，而豆粕库存则持续增加之中，未执行合同量则较上周同期有所减少，显示出终端市场看空情绪加重、采购节奏放缓，但持续采购仍为远期基差合同的现状。根据JCI豆粕表观预估数据显示，目前，国内进口大豆油厂和港口库存总量为万吨，豆粕库存总量为85.48万吨，环比增加19.17%，同比减少18.57%，豆粕未执行合同量为425.23万吨，环比减少3.88%，同比增加79.81%。
中国已拒收约2,000吨美国玉米干酒糟(DDGS)引发市场担忧，且南美天气改善，CBOT大豆期价一度破位下行，不过周五，技术买盘活跃加上美豆出口销售数据高于预期，支撑美豆收盘上涨，其中1月合约上涨12.75美分，此外期权即将到期，多头逢低吸纳，同样支持了豆价；不过CBOT大豆市场仍面临强劲的阻力，短期内大豆市场没有足够的利多消息来帮助豆价形成突破。而美豆和南美大豆基差差值需要继续拉宽才能进一步分流中国的美豆需求至南美，目前中国继续寻购美豆以保证船运的及时；而北巴西大豆收获在即，其出口装运节奏也成为国内厂商高度关注所在。中国强劲的需求将给西半球的运输造成巨大压力。业界看高农业部1月报告的最终陈豆产量，但上修幅度应有限。大豆市场将继续纠结于紧张的美豆供需和创历史新高的南美大豆供应量等迥异基本面之间。
