一、苏皖小麦收购市场：托市政策提振麦价上涨迅猛
1、主产区托市陆续启动，新麦收购进度同比加快
今年夏粮收购工作启动后不久，河南、湖北(5月31日)、安徽(6月5日)、江苏(6月6日)等小麦主产省分别启动小麦最低价收购预案。受托市政策的提振，全国麦收进度明显加快，各市场主体入市收购积极，尤其国有粮食企业，在新麦收购市场起了重要的引导作用。
图：2013/2012主产区夏粮收购进度对比图
从上图可以看出，今年夏粮上市初期收购进度较上年明显加快，收购量大幅增长，而随着收购价格的迅猛上涨、托市政策的陆续停止等，收购进度有所放缓。据统计，截至7月10日，江苏、河南等11个小麦主产区各类粮食企业累计收购新产小麦3288.4万吨，比上年同期增加564万吨。
2、新麦购销异常活跃价格涨幅较大
自6月初南方小麦产区开秤收购后，中储粮安徽、江苏分公司及时启动最低收购价政策，各地区行情迅速上涨，由于各市场主体手中余粮早已售罄，贸易商、粮库等入市积极，加上托市政策提振，江苏地区有托市收储资格的粮库数量较上年有所增加，小麦市场收购活跃。而用粮企业为补充库存、降低成本也积极收购，饲料加工企业受行业亏损影响收购量较少，以不完善粒超标小麦为主。
总的来看，6月份，在政策支撑、资金充裕的情况下，新麦价格上涨幅度较大，进入7月份以后，各地区价格涨幅放缓，收购量明显减少。具体小麦市场收购行情如下：
备注：“——”表示该地区尚未开秤收购或已基本停止。
3、苏皖地区新麦收购市场特点
(1)托市政策启动较早。今年中储粮公司在新粮上市初期就下令启动托市，颇受市扯迎，一方面保护种粮农民利益，另一方面缓解了收粮企业的资金困局，为符合代收条件的粮食购销企业提供了机遇，活跃了收购市常
(2)收购价短时间涨幅过快。整体来看小麦行情以6月份涨幅较为显著，7月后逐渐企稳，截至7月中旬，苏皖地区新小麦价格已较开秤初期上涨了约0.05-0.08元/斤，涨幅达5%以上，北方麦价涨幅更大；且普麦价格较优质麦涨幅明显，芽麦价格受提振亦大幅上涨，目前苏中地区芽麦收购价1.13元/斤左右，较开秤初期上涨了0.08元/斤左右。
(3)收购进度先快后慢。由于减产以及整体质量下滑等诸多因素影响，小麦上市后一定程度上形成了抢购局面，使得6月中旬苏皖大部地区集中上量，收购进度快于往年。6月下旬开始，因收购价大幅高于托市价，部分地区陆续停止托市，资金问题，农户、经纪人囤粮惜售，贸易商观望等，均影响了收购的进程。
(4)品质受损，收购难度加大。5月下旬至6月上旬，我国小麦主产区受连续阴雨天气，致新麦的产量和质量问题渐显，主要表现为雨后麦增加、萌动粒较多、容重下降等，尽管托市政策启动，但大部分地区小麦都或多或少受到影响，收购过程中需严把质量关，且品质较好的小麦不仅价格高，而且难以收到。
二、苏皖小麦收购市场行情分析
1、宏观面：政策微调经济增速符合预期
国家统计局公布数据显示，5、6月份国内CPI分别同比上涨2.7%、2.7%，上半年国内生产总值同比增长7.6%，其中一季度GDP增长7.7%，二季度增长7.5%，较一季度有所放缓。今年6月世界银行将2013年全球经济增长预期由此前的2.4%下调为2.2%，将发展中国家的经济增速由5.5%降至5.1%。专家表示，经济增速放缓是结构调整的必然现象，中国有足够的资源和经验实现经济稳增长，政策调整对市场的影响基本可以预估。
2、政策面：托市政策及时出台支撑行情稳步上涨
5月31日起，国家陆续在河南、湖北、安徽、江苏等四省启动小麦最低收购价执行预案，托市政策的启动较去年(6月12日)明显提前，为市场传递了有效利好消息，收购工作开展顺利。而针对今年收割时期出现连续阴雨天气、小麦质量下降的现象，7月9日，发改委又及时出台政策，要求放宽小麦托市收购标准，做好不完善粒超标小麦的收储工作，最大限度地维护种粮农民的利益，保护他们的合法权益。
3、基本面：生产形势预期较好天气影响小麦量质
国家统计局公布数据显示，2013年全国夏粮总产量达到13189万吨，比2012年增加196万吨，增长1.5%；其中冬小麦产量11567万吨，比上年增加148万吨，增长1.3%。但是在收割期间的连续阴雨着实影响了市场主体的心理预期，市场行情亦随着生产形势的转变悄然发生变化，“买方市潮与“卖方市潮相互博弈。
4、购销面：市场主体表现活跃优麦一度遭抢购
四省小麦托市收购预案启动以后，市场收购主体表现活跃，购销积极，而从收购主体的构成来看，今年的收购主体较往年有所减少，饲料企业受行业不景气影响，尚未大面积入市，不像往年是拉升小麦价格大幅上涨的主要原因。而随着麦价的不断攀升，农户惜售与市场主体提价难收促使夏粮收购市场一度处于“卖方市潮，尤其是质量较好的小麦，价格的上涨并未带来上市量的大幅增加，反而增加了农户的惜售心理。另外，面粉加工企业由于陈麦流通量较少及库存量较低，也积极入市收购，进一步加大了市场的收购难度。
5、国际小麦：全球麦价持续低迷引发进口高潮
截至7月18日，9月交货的美国2号软红冬小麦到我国口岸完税总成本2322元/吨，较去年同期下跌了726元/吨，较年初下跌了逾300元/吨。美国农业产区天气条件改善，欧洲和黑海等地区小麦丰产在望。联合国粮农组织(FAO)称，2013公历年全球小麦产量可能增长6.8%，达到创纪录的7.04亿吨。7月份迄今为止中国已经从美国进口了132万吨小麦，传闻近日正在议购50万吨澳麦。因国内小麦质量受到不利影响、国际小麦价格低廉、全球小麦增产预期较强，小麦价格存在下降预期，中国国家粮油信息中心预计今年中国小麦进口量为500万吨，比上年增长73%。
三、粮食物流市场
时至7月下旬，夏粮收购进程过半，粮食收购呈现倒“V”字形，粮食运输市场阶段性行情明显，上下起伏较大，内河运输受夏粮收购提振，货运需求有所增加，但后劲明显不足，预计夏粮收购高峰过后运价将会下滑。沿海运输因小麦购销平淡，行情维持低位姿态。
1、内河运输：货运需求增长放缓，小船运费后期乏力
苏皖内河粮运市场以夏粮收购为淡旺季分界线，从历年夏粮收购情况来看，内河粮运市场可以分为快速上涨阶段与稳步下滑阶段。
快速上涨阶段：进入6月，夏粮收购正式开始，粮食经销商积极采购粮源，夏粮流通量一路上涨，内河粮船运费也应声上涨。据分析原因如下，首先，今年小麦收获期间天气复杂多变，小麦出现倒伏、发芽、黑胚等情况，小麦品质有所下降。粮食经纪人扎堆品质较好地区收粮，导致区域性粮食货源爆发式增长，内河干散货运输市场运力由“供过于求”转向“供不应求”，给予船方涨价契机。其次，国际稻米价格下滑，相关数据显示，前期越南大米进口到国内完税后价格，比普通籼米低640元/吨左右，价差明显。粮食加工企业纷纷加大采购进口大米力度，争抢内河船舶运力。再次，目前国内宏观经济不景气，6月中国制造业PMI指数初值为48.3，低于此前预期的49.4，为9个月以来的新低。显示国内制造业、特别是中小企业景气度无明显好转迹象。地方政府迫于经济压力，投资基建项目热情大涨，因此黄沙、石子等干散货货源供应有所增加，内河小船运力进一步被瓜分，运力愈发紧张。
稳步下滑阶段：内河粮船运费下跌的影响因素如下：首先，自夏粮收购以来，部分贸易商认为今年小麦市锄会多，入市收购积极，甚至有的投机商高息融资存粮，赌后市热情高涨。新麦购销市场异常活跃，收购量也是节节攀升。经过前一轮的新麦抢购高峰之后，受价格过高以及资金不足的制约，收购进度开始放缓。据国家粮食局夏粮收购进展公告显示，截至7月10日，江苏、河南等11个小麦主产区各类粮食企业累计收购新产小麦3288.4万吨，同6月30日累计收购数量2554.9万吨相比，10个收购日仅增长733.5万吨，收购进度继续放慢。收购进度的放缓导致小麦流通量的下降，粮船运费高位支持利好渐失。其次，今年的夏粮运输高峰已过，前期压港、滞留的粮运船舶不断投放运输市场，增加运力供应，运力供不应求的形势料将在近期得到逆转，夏粮流通量减少，运力供应增加。供求关系一增一减之间，决定了粮运行情后期弱势格局。
2、沿海运输：南北小麦货源平淡，沿海运费低位运行
夏粮收购进程过半，南北粮食购销较为平淡，流通量虽有所增长，但仍处于低位区间，沿海粮食运输走势疲弱，粮船运费低位持稳。
6月伊始，新麦大量上市，但此时的南北小麦购销市场重点仍是陈麦，而6-8月是面粉市场传统淡季，天气气温高，民用领域消费量下降。此外气温多变不易久存，导致食品厂、挂面厂、经销商等都不会大量囤货，面粉交易将按需采购。面粉销售疲软导致小麦市场购销较为清淡；粮食货运量自然稀少，南北粮船停港等货时间拉长。随着夏粮收购的稳步推进，贸易商在经过一个多月的收购后，已经为下半年的经营备下充裕的物资，但也占用了企业大量资金和库存容量，而近期银行业爆发的“钱荒”，使得银行业贷款意愿明显下降。增加了企业贷款的难度，资金链更加紧张，另一方面也增加了企业资金使用成本，使其出于经营需要与资金还贷的压力开始慢慢吐货，直接增加了流通货源。另外，据了解，南方地区的饲料及面粉加工企业自行采购量也逐渐增加，对粮运行情起到了一定的利好作用。
随着夏粮收购的慢慢收尾，新麦南下流通量势必快速增加，同时，夏季是我国沿海地区遭遇台风袭击的多发季节，沿海粮食运输为规避分险，大多选择合适港口、锚地避风，粮船供应相对趋紧。预计本月下旬开始沿海小麦运输行情或将掉头向上。
四、后市展望：市朝将成夏粮收购主导
从目前江苏安徽两省的收购形势来看，收购进度由南向北逐步接近尾声，收购初期小麦价格短时间、大幅度的上涨也透支了减产、减质的利好，目前大多数地区小麦价格已经远高于政府规定的最低收购价，河南、江苏、安徽局部地区已经停止托市收购，部分收购主体也开始观望退出收购市场，市场竞争程度较前期下降。而农户的惜售及采购主体的观望也使得更多粮藏于民，为后期提供了更多的市场运作空间。建议采购商可以根据自身资金及仓容条件适量收购新小麦，降低后期经营成本，谨防恶意抬价，同时关注国内外小麦及相关农产品行情，宏观政策动向等。
(1)托市政策启动较早。今年中储粮公司在新粮上市初期就下令启动托市，颇受市扯迎，一方面保护种粮农民利益，另一方面缓解了收粮企业的资金困局，为符合代收条件的粮食购销企业提供了机遇，活跃了收购市常
(2)收购价短时间涨幅过快。整体来看小麦行情以6月份涨幅较为显著，7月后逐渐企稳，截至7月中旬，苏皖地区新小麦价格已较开秤初期上涨了约0.05-0.08元/斤，涨幅达5%以上，北方麦价涨幅更大；且普麦价格较优质麦涨幅明显，芽麦价格受提振亦大幅上涨，目前苏中地区芽麦收购价1.13元/斤左右，较开秤初期上涨了0.08元/斤左右。
(3)收购进度先快后慢。由于减产以及整体质量下滑等诸多因素影响，小麦上市后一定程度上形成了抢购局面，使得6月中旬苏皖大部地区集中上量，收购进度快于往年。6月下旬开始，因收购价大幅高于托市价，部分地区陆续停止托市，资金问题，农户、经纪人囤粮惜售，贸易商观望等，均影响了收购的进程。
(4)品质受损，收购难度加大。5月下旬至6月上旬，我国小麦主产区受连续阴雨天气，致新麦的产量和质量问题渐显，主要表现为雨后麦增加、萌动粒较多、容重下降等，尽管托市政策启动，但大部分地区小麦都或多或少受到影响，收购过程中需严把质量关，且品质较好的小麦不仅价格高，而且难以收到。
二、苏皖小麦收购市场行情分析
1、宏观面：政策微调经济增速符合预期
国家统计局公布数据显示，5、6月份国内CPI分别同比上涨2.7%、2.7%，上半年国内生产总值同比增长7.6%，其中一季度GDP增长7.7%，二季度增长7.5%，较一季度有所放缓。今年6月世界银行将2013年全球经济增长预期由此前的2.4%下调为2.2%，将发展中国家的经济增速由5.5%降至5.1%。专家表示，经济增速放缓是结构调整的必然现象，中国有足够的资源和经验实现经济稳增长，政策调整对市场的影响基本可以预估。
2、政策面：托市政策及时出台支撑行情稳步上涨
5月31日起，国家陆续在河南、湖北、安徽、江苏等四省启动小麦最低收购价执行预案，托市政策的启动较去年(6月12日)明显提前，为市场传递了有效利好消息，收购工作开展顺利。而针对今年收割时期出现连续阴雨天气、小麦质量下降的现象，7月9日，发改委又及时出台政策，要求放宽小麦托市收购标准，做好不完善粒超标小麦的收储工作，最大限度地维护种粮农民的利益，保护他们的合法权益。
3、基本面：生产形势预期较好天气影响小麦量质
国家统计局公布数据显示，2013年全国夏粮总产量达到13189万吨，比2012年增加196万吨，增长1.5%；其中冬小麦产量11567万吨，比上年增加148万吨，增长1.3%。但是在收割期间的连续阴雨着实影响了市场主体的心理预期，市场行情亦随着生产形势的转变悄然发生变化，“买方市潮与“卖方市潮相互博弈。
4、购销面：市场主体表现活跃优麦一度遭抢购
四省小麦托市收购预案启动以后，市场收购主体表现活跃，购销积极，而从收购主体的构成来看，今年的收购主体较往年有所减少，饲料企业受行业不景气影响，尚未大面积入市，不像往年是拉升小麦价格大幅上涨的主要原因。而随着麦价的不断攀升，农户惜售与市场主体提价难收促使夏粮收购市场一度处于“卖方市潮，尤其是质量较好的小麦，价格的上涨并未带来上市量的大幅增加，反而增加了农户的惜售心理。另外，面粉加工企业由于陈麦流通量较少及库存量较低，也积极入市收购，进一步加大了市场的收购难度。
5、国际小麦：全球麦价持续低迷引发进口高潮
截至7月18日，9月交货的美国2号软红冬小麦到我国口岸完税总成本2322元/吨，较去年同期下跌了726元/吨，较年初下跌了逾300元/吨。美国农业产区天气条件改善，欧洲和黑海等地区小麦丰产在望。联合国粮农组织(FAO)称，2013公历年全球小麦产量可能增长6.8%，达到创纪录的7.04亿吨。7月份迄今为止中国已经从美国进口了132万吨小麦，传闻近日正在议购50万吨澳麦。因国内小麦质量受到不利影响、国际小麦价格低廉、全球小麦增产预期较强，小麦价格存在下降预期，中国国家粮油信息中心预计今年中国小麦进口量为500万吨，比上年增长73%。
三、粮食物流市场
时至7月下旬，夏粮收购进程过半，粮食收购呈现倒“V”字形，粮食运输市场阶段性行情明显，上下起伏较大，内河运输受夏粮收购提振，货运需求有所增加，但后劲明显不足，预计夏粮收购高峰过后运价将会下滑。沿海运输因小麦购销平淡，行情维持低位姿态。
1、内河运输：货运需求增长放缓，小船运费后期乏力
苏皖内河粮运市场以夏粮收购为淡旺季分界线，从历年夏粮收购情况来看，内河粮运市场可以分为快速上涨阶段与稳步下滑阶段。
快速上涨阶段：进入6月，夏粮收购正式开始，粮食经销商积极采购粮源，夏粮流通量一路上涨，内河粮船运费也应声上涨。据分析原因如下，首先，今年小麦收获期间天气复杂多变，小麦出现倒伏、发芽、黑胚等情况，小麦品质有所下降。粮食经纪人扎堆品质较好地区收粮，导致区域性粮食货源爆发式增长，内河干散货运输市场运力由“供过于求”转向“供不应求”，给予船方涨价契机。其次，国际稻米价格下滑，相关数据显示，前期越南大米进口到国内完税后价格，比普通籼米低640元/吨左右，价差明显。粮食加工企业纷纷加大采购进口大米力度，争抢内河船舶运力。再次，目前国内宏观经济不景气，6月中国制造业PMI指数初值为48.3，低于此前预期的49.4，为9个月以来的新低。显示国内制造业、特别是中小企业景气度无明显好转迹象。地方政府迫于经济压力，投资基建项目热情大涨，因此黄沙、石子等干散货货源供应有所增加，内河小船运力进一步被瓜分，运力愈发紧张。
稳步下滑阶段：内河粮船运费下跌的影响因素如下：首先，自夏粮收购以来，部分贸易商认为今年小麦市锄会多，入市收购积极，甚至有的投机商高息融资存粮，赌后市热情高涨。新麦购销市场异常活跃，收购量也是节节攀升。经过前一轮的新麦抢购高峰之后，受价格过高以及资金不足的制约，收购进度开始放缓。据国家粮食局夏粮收购进展公告显示，截至7月10日，江苏、河南等11个小麦主产区各类粮食企业累计收购新产小麦3288.4万吨，同6月30日累计收购数量2554.9万吨相比，10个收购日仅增长733.5万吨，收购进度继续放慢。收购进度的放缓导致小麦流通量的下降，粮船运费高位支持利好渐失。其次，今年的夏粮运输高峰已过，前期压港、滞留的粮运船舶不断投放运输市场，增加运力供应，运力供不应求的形势料将在近期得到逆转，夏粮流通量减少，运力供应增加。供求关系一增一减之间，决定了粮运行情后期弱势格局。
2、沿海运输：南北小麦货源平淡，沿海运费低位运行
夏粮收购进程过半，南北粮食购销较为平淡，流通量虽有所增长，但仍处于低位区间，沿海粮食运输走势疲弱，粮船运费低位持稳。
6月伊始，新麦大量上市，但此时的南北小麦购销市场重点仍是陈麦，而6-8月是面粉市场传统淡季，天气气温高，民用领域消费量下降。此外气温多变不易久存，导致食品厂、挂面厂、经销商等都不会大量囤货，面粉交易将按需采购。面粉销售疲软导致小麦市场购销较为清淡；粮食货运量自然稀少，南北粮船停港等货时间拉长。随着夏粮收购的稳步推进，贸易商在经过一个多月的收购后，已经为下半年的经营备下充裕的物资，但也占用了企业大量资金和库存容量，而近期银行业爆发的“钱荒”，使得银行业贷款意愿明显下降。增加了企业贷款的难度，资金链更加紧张，另一方面也增加了企业资金使用成本，使其出于经营需要与资金还贷的压力开始慢慢吐货，直接增加了流通货源。另外，据了解，南方地区的饲料及面粉加工企业自行采购量也逐渐增加，对粮运行情起到了一定的利好作用。
随着夏粮收购的慢慢收尾，新麦南下流通量势必快速增加，同时，夏季是我国沿海地区遭遇台风袭击的多发季节，沿海粮食运输为规避分险，大多选择合适港口、锚地避风，粮船供应相对趋紧。预计本月下旬开始沿海小麦运输行情或将掉头向上。
四、后市展望：市朝将成夏粮收购主导
从目前江苏安徽两省的收购形势来看，收购进度由南向北逐步接近尾声，收购初期小麦价格短时间、大幅度的上涨也透支了减产、减质的利好，目前大多数地区小麦价格已经远高于政府规定的最低收购价，河南、江苏、安徽局部地区已经停止托市收购，部分收购主体也开始观望退出收购市场，市场竞争程度较前期下降。而农户的惜售及采购主体的观望也使得更多粮藏于民，为后期提供了更多的市场运作空间。建议采购商可以根据自身资金及仓容条件适量收购新小麦，降低后期经营成本，谨防恶意抬价，同时关注国内外小麦及相关农产品行情，宏观政策动向等。
