行业数据显示，3月份以来猪肉与生猪的价差均保持在9.5元/公斤之上，创一年来新高，比去年均值高15%以上，与之对应的是，屠宰企业盈利空间大幅改善。分析人士指出，除此以外，生猪定点屠宰资格审核清理工作带来供给端变化和屠宰放量，相关公司当前正处于经营最好阶段，一季报业绩值得期待。
处于经营最好阶段
近日，一份券商研究报告关于屠宰企业的描述引起投资者的广泛关注。报告称，在对生猪产业链的草根调研中发现，目前包括双汇、雨润等屠宰厂处于经营最好阶段。
从行业数据看，这一判断也可以得到印证，猪肉与生猪的价差达到在9.5元/公斤以上。分析人士称，春节过后，头猪养殖利润大幅下降而屠宰毛利则持续上涨，原因在于生猪价格下跌幅度更快，超出市场预期，而屠宰企业话语权更强，猪肉价格跌幅相对较缓。
兴业证券分析师表示，能繁母猪的存栏量仍然较高，生猪价格的调整还未至周期底部，此时屠宰企业对养殖户的议价能力较强，可以压低养殖户价格或者挑选养殖户提供合适规格的生猪。
方正证券分析师指出，生猪价格存在进一步探底的可能，而屠宰企业的盈利预期会继续向好。数据显示，2012年9月以来，能繁母猪存栏量连续5个月均维持在5千万头以上。按历史经验，能繁母猪存栏量与6个月后的生猪出栏量密切相关。即从今年3月起，生猪将迎来出栏高峰，且持续时间较长，很可能在今年7月份之前不会结束。
业内人士介绍，受益于猪肉和生猪价差的扩大，当前屠宰一头猪的净利润可以达到70元，实际上就在2012年8月份，两者的价差一度跌破7元/公斤，今年年初升至8元以上，这两个月又持续扩大。
在近日举行的雨润食品业绩发布会上，公司有关人士称，2012年中国经济增长整体放缓、生猪价格波动较大以及消费者需求复苏较预期缓慢，为中国生猪屠宰及肉制品加工行业带来了巨大的挑战，公司经营也在一定程度上出现了较大的困难。但是去年下半年复苏迹象已出现，今年有信心推进业务企稳回升。
屠宰放量是关键机遇
盈利空间扩大的同时，屠宰放量是促成相关公司经营向好的另一大关键因素。有券商分析师指出，屠宰行业的加快整合带来的龙头企业市场份额提升是2013年有关公司所面临的关键机遇。
分析人士认为，2012年，商务部、工业和信息化部、财政部、环境保护部、农业部、卫生部、工商总局、质检总局和食品药品监管局在全国联合开展了生猪定点屠宰资格审核清理工作，此举对于屠宰行业的发展具有划时代的意义。随着落后产能陆续被淘汰，市场份额的空白不可避免地会被全国性巨头和地方强势品牌所分食，屠宰行业步入加快整合的阶段。
2013年1月17日，商务部等9部门联合召开的生猪定点屠宰资格清理总结工作电视电话会议提出，审核清理工作基本达到了预期目标。在此期间，生猪定点屠宰厂(场)由5919家减至4585家，削减幅度达22.5%；小型生猪屠宰场点由14019家减至10135家，削减幅度达27.7%。全国屠宰企业总数由19938家下降至14720家，降幅达26.2%。
商务部有关负责人在电视电话会议上还表示，推动屠宰行业健康发展、保障老百姓吃上“放心肉”所面临的形势仍然不容乐观。要巩固审核清理成果，继续严格屠宰行业准入管理。对于审核清理工作结束时仍在整改或搬迁的屠宰企业，各地要明确整改期限，加强督促检查。
根据2010年发布的《全国生猪屠宰行业发展规划纲要》，到2013年，全国手工和半机械化等落后的生猪屠宰产能淘汰30%，到2015年淘汰50%，其中大城市和发达地区力争淘汰80%左右。
双汇发展有关人士告诉中国证券报记者，3月上旬，公司日均屠宰量明显恢复，与去年的低点相比大幅增长。有市场人士认为，公司当前的产能利用率较高，日均屠宰量估计能达到4万头，3月份的屠宰量可能达到105万头。
长江证券分析师表示，在屠宰行业淘汰落后产能和提高集中度的背景下，龙头企业之间的竞争不仅是前端猪源的竞争，更是后端市场的抢夺，双汇所采取的“收编小屠宰厂为经销商”策略是解决销售规模不经济的关键举措且具有先发优势。
(审核编辑: 刘刘刘)
